来源 :每经网2024-01-10
每经AI快讯，2024年1月10日，国信证券发布研报点评小商品城（600415）。
事项：
公司发布2023年业绩预告，预计实现归母净利润26.5-27.5亿元，同比增长140%-149%，其中单四季度归母净利润3.3-4.3亿元。2023年实现扣非净利润24-25亿元，同比增长36%-42%，其中单四季度扣非净利润2.5-3.5亿元，同比增长22.4%-71.6%。
国信零售观点：公司市场经营主业增长亮眼，受益义乌整体外贸出口的增长，义乌市2023年1-11月进出口总值5221.2亿元，同比增长18.1%。公司各项新兴业务快速成长，其中线上数字贸易平台chinagoods的GMV超人民币650亿元，同比增长80%以上，运营主体公司的全年利润超8000万元。公司跨境支付业务自2023年2月21日上线以来，累计为近2万个商户开通跨境人民币账户，跨境清算资金超85亿元。
总体上，公司作为全球领先的外贸综合服务商，未来市场经营主业在配套服务完善及市场开拓下仍维持稳健增长，数字贸易及跨境支付等新兴业务注入长期增长潜力。考虑公司新兴业务发展快速以增值服务能力提升下带来毛利率增长，我们提升公司2023-2025年归母净利润预测至27.12/29.28/33.29亿元（前值分别为25.98/27.97/32.46亿元），对应PE分别为14.1/13.1/11.5倍，维持“买入”评级。
风险提示
市场出租率不及预期；Chinagood业务发展不及预期；跨境支付业务发展不及预期；全球贸易环境恶化。