来源 :天天在线2026-04-24
近日，三元股份（600429）披露2025年年报，公司2025年实现营业收入63.4亿元，同比下降9.58%；同期归母净利润为-2.26亿元，同比下降511.56%，由盈转亏，创2013年以来新低。
虽然三元股份去年出现大幅亏损，但是今年一季度业绩实现增长。财报显示，三元股份一季度实现营业收入17.21亿元，同比增长4.46%；实现归属于母公司所有者的净利润为1亿元，同比增长14.28%。
4月24日，三元股份盘中涨停，涨幅10.09%，报6.22元/股，当前市值为93.4亿元。
三元股份表示，公司2025年营收变动系公司聚焦核心盈利业务，淘汰低效业务，战略收缩部分亏损KA业务及外埠亏损业务等导致。
此外，三元股份透露，公司参股子公司法国HCo2025年计提商誉减值导致公司利润亏损，剔除法国HCo2025年计提商誉减值影响金额4.97亿元后，公司归属于母公司所有者的净利润为2.71亿元，同比增长395%；扣除非经常性损益后的归母净利润为2.52亿元，同比增长744%。
三元股份主要从事乳制品制造业，主要业务涉及加工乳制品、冷食冷饮等；公司旗下拥有低温鲜奶、低温酸奶、常温牛奶、常温酸奶、奶粉、奶酪、冰淇淋、中式奶酪等几大产品系列，拥有“三元”“八喜”“三元梅园”等多个国内知名品牌。凯度数据显示，截至2025年末，三元股份液奶在北京市场份额稳居第一；低温鲜奶亦在北京市场份额稳居第一，市场占有率超过50%且持续增长。
分产品来看，2025年，公司液态奶实现营业收入39.11亿元，同比减少11.33%；毛利率为21.71%，同比增长0.4个百分点。固态奶实现营业收入9.39亿元，同比减少2.56%；毛利率为9.1%，同比减少7.16个百分点。冰淇淋及其他实现营业收入12.43亿元，同比减少17.12%；毛利率为30.04%，同比减少1.01个百分点。
分地区来看，去年公司北京地区实现营业收入29.52亿元，同比减少14.07%；北京地区以外实现营业收入31.39亿元，同比减少8.66%。
按销售模式来看，公司2025年直营销售实现营业收入24.09亿元，同比增长7.42%；经销商销售实现营业收入29.27亿元，同比减少23.78%；其他销售实现营业收入7.56亿元，同比减少4.33%。
2025年，国内乳品市场消费端整体承压，终端需求表现偏弱。生鲜乳呈现阶段性供给过剩，进一步加剧行业竞争。同时，现制茶饮等新兴饮品快速发展，持续分流传统液态奶消费场景。随着乳制品行业发展、行业整合力度加大，龙头乳企加快在区域性市场及低温乳制品领域的扩张步伐。
自上市以来，三元北京鲜牛奶同比增长超过30%。2026年1月推出另一战略大单品“三元北京酸奶”，创新采用无化学合成成分、零添加剂、零防腐剂的纯净配方，还原乳品天然本味，荣获国内首个中国质量认证中心“清洁标签产品0级”、中轻检验“天然配料食品”双项权威认证，开创天然健康酸奶新品类。
图片来源：三元股份官网
三元股份在财报中提到，2025年，公司根据市场核心人群与渠道需求，进一步拓展新渠道布局并加强资源投入。提升经营质量，聚焦核心盈利业务，淘汰低效业务。战略收缩部分亏损KA业务及外埠亏损业务，收入出现阶段性波动；严控应收账款、严查窜货，战略调整传统渠道非重点区域业务。聚焦营销费用提效，常温电商战略调整初见成效，大幅减亏并回归增速。通过定制化产品深化与战略发展客户的合作，携手沃尔玛、盒马、小象开展自有品牌乳品代工战略合作，夯实头部商超渠道的深度联结与份额优势。
对于2026年经营目标，三元股份表示，根据行业发展趋势，结合公司实际情况，公司确定2026年度经营目标为：实现营业收入不低于73亿元，利润总额不低于2.8亿元（该经营目标受未来经营环境影响，存在一定不确定性，不构成对投资者的业绩承诺）。