【评级行动】惠誉授予通威股份''BBB-''的首次评级；展望稳定

　　惠誉评级已授予通威股份有限公司（通威股份）‘BBB-’的首次长期发行人违约评级及高级无抵押评级，长期发行人违约评级展望稳定。

　　通威股份在太阳能光伏制造供应链中的领先地位及其在全球多晶硅和电池生产领域居首的市场份额对其评级形成支撑。评级还反映了通威股份在多晶硅生产方面的成本优势以及太阳能行业强劲的长期增长前景。

　　通威股份评级的制约因素在于，太阳能行业具波动性且不断演变，整个供应链上的供需态势可能迅速变化。随着通威股份进入产能大幅扩张阶段，前述因素将影响公司盈利能力，进而导致其未来一至两年自由现金流趋势方面的不确定性上升。不过，惠誉预期，该公司的EBITDA净杠杆率即使在资本支出高峰期也将维持在较低水平，同时潜在的股权融资渠道也将为公司提供更多杠杆空间。