通威股份有限公司2024年度第五期绿色中期票据(科创票据)获“AAA”评级

　　6月9日，联合资信公布评级报告，通威股份有限公司2024年度第五期绿色中期票据(科创票据)获“AAA”评级。

　　联合资信评级报告认为，通威股份有限公司（以下简称“公司”）作为“农业（渔业）+光伏”双主业发展的上市公司，行业地位突出，跟踪期内，在技术研发、规模和成本等方面保持了竞争优势。随着在建项目建成投产，公司光伏板块产能大幅增长，但由于光伏制造行业出现显著的阶段性供需失衡问题，公司光伏产品价格、产能利用率和产销率均明显下降，导致光伏业务收入和毛利率均大幅下滑。公司饲料产能整体较为稳定，受下游需求减弱影响，公司饲料产品量价齐跌，收入同比下降，但受益于原材料价格下跌、产品结构优化及核心产品水产饲料销量逆势增长，公司农牧业务毛利率有所提升。整体看，公司市场竞争力很强，经营风险非常低，但需关注行业供需持续失衡对公司盈利产生的不利影响。财务方面，随着经营规模扩大，公司资产和负债规模均大幅增长，且存货规模增幅明显，对资金形成占用并面临较大跌价风险。受行业竞争加剧以及计提大额减值损失影响，公司利润总额呈现亏损，经营获现规模大幅下降，同时为了满足在建项目投资支出以及资金储备需求，公司筹资活动净流入量大幅增长，债务规模和债务负担显著上升，偿债能力指标明显弱化，但仍处于很强水平。整体看，公司财务风险非常低。综合公司经营和财务风险表现，其债务偿付能力非常强，经营活动现金流和EBITDA对本报告跟踪债券的保障程度很高，债券违约概率仍非常低。