来源 :证券之星2022-03-14
2022年3月10日杭萧钢构（600477）发布公告称：柏基投资BaillieGifford于2022年3月9日调研我司。
本次调研主要内容：
问：工业互联网平台未来的发展?
答：其实这是杭萧在自有产能扩张之外的另一个“产能调度能力”建设，也是企业走向数字化组织形态和打造产业聚能平台的战略性举措：即以“钢结构产业大脑”平台建设为核心，将所有杭萧控股的13家生产基地，百余家战略合作伙伴工厂，以协同制造管理的模式，整合在数字化平台上，形成产业大数据基础。这个平台的核心要义，是以要素重组的模式，重构订单的组成逻辑（对订单数据拆解成运费+加工能力+构件类型），形成最优成本价格的解决方案，以点带面，全面覆盖和联动杭萧体系内外的工厂资源，调度和协同更多的产能间接“为我所用”，以此来实现从接入订单到履约完成过程中各个环节的降本增效。截止目前，平台已经完成了13家子公司、7家战略合作企业的系统接入及使用。22年我们的目标是把已投产的战略合作伙伴工厂全面接入，系统化管理全部的杭萧生态圈伙伴资源。
问：如何看待钢结构在住宅领域的未来发展?
答：我认为，钢结构在住宅及商住建筑领域的未来发展，在中国市场将大有可为。首先，我们从他国产业发展中，看到未来的趋势：在欧美发达国家，装配式住宅的占比均在10%左右，离我们最近的日本，装配式住宅的渗透率达到15%。在中国，我们拥有最大基数的人口以及随之带来的住宅需求，但装配式住宅的渗透率不足2%，其中钢结构住宅的渗透率不足1%。这中间的差距，可以看到产业发展的未来增量空间。其二，PC和PS的技术路径选择，是大家最关注的一个话题。我们以日本作为行业发展的参照系，自1994年不同结构体系统计以来，PC结构的装配式住宅从1994年的6.4%下降到2015年的2.8%，而钢结构装配式住宅从1994年的77%上升到2015年的87%。这其中有两个原因：一是在模块化设计上，PC装配式住宅的部品部件的可变性不如钢结构，钢结构主体建筑更适合公寓类或高层住宅，这类产品标准化程度高，更适合企业规模化；二是由于建筑自重的影响，PC结构住宅的物流半径(150km左右)远小于钢结构(350km左右)，且自重荷载大对抗震性能会产生非常大的影响。其三，前几年由于钢结构住宅的政策力度、产业链不够成熟、人才稀缺、成本敏感等等原因，在很长一段时间制约了装配式钢结构住宅的发展。但我们看到，2021年10月21日中办及国办印发《关于推动城乡建设绿色发展的意见》、10月24日国务院下发《关于印发2030年前碳达峰行动方案的通知》中，均明确指出“加快推进新型建筑工业化，重点推动钢结构装配式住宅建设”、“不断提升构件标准化水平，推动形成完整产业链，推动智能建造和建筑工业化协同发展”。我们相信，在新的时代背景下，钢结构住宅市场以及钢结构装配式建筑带来的“工业化制造”建设产业，将会很快迎来新的春天。
问：2016-2020年钢结构加工制造工厂数量不断减少,但是随着产品标准化后钢结构行业蓬勃发展,行业的参与者与竞争者数量,是否会进一步增加?
答：我个人的观点是，行业的垄断效应会越来越强。这样的垄断效应来自三个方面：第一，头部企业有品牌效应及更强的市场营销能力，它的跨区域获取项目订单能力强，而工程类项目有一定的地域局限性，小企业往往只能在本地有生存空间，局部地区在一定时间内的工程项目，都是存量市场，毕竟有限；第二，行业头部企业对资源管控和成本的控制会越来越具有竞争力。比如集中采购带来的原材料成本降低，比如多区域的工厂布局带来项目在运输半径及运费上的成本优化、工期保障，这些是新的入局竞争者很难拥有的优势；第三，行业发展至今，更需要对生产加工方式进行迭代升级，设备的自动化改造，需要基于行业的深耕理解，更需要大量订单拆解后的部品部件数据分析，以及分析优化后的标准化迭代，进而才有设备自动化生产和改造的市场价值。基于以上对行业的认识分析，我认为，头部企业的优势，未来将会进一步扩大和拉开距离。
问：钢结构聚能工厂平台,与战略合作百余家公司的业务关联紧密程度如何?
答：我们的战略合作伙伴，与杭萧钢构是资源互补的合作关系，他们均是区域性的建筑业上下游合作伙伴，有本地城投公司、建筑建材企业或者工程公司等，以达到强强联合，快速渗透到地方市场，形成行业资源优势与竞争壁垒的目的。因此，他们在钢结构的生产加工以及施工技术上，本就需要我们在人力、物力、管理能力上的长期支持与合作。集团内部设有专门的“运营管理中心”，就是长期负责支持和帮助参股公司从拿地、建厂、营销乃至制造加工的全过程业务支持。而钢结构聚能工厂平台，将公司的业务管理与技术支持，以数字化、标准化的方式进行沉淀和输出，同时，也为合作伙伴在企业经营管理上提供更便捷的数字化平台，目前大家对该平台的欢迎接受程度是非常高的，最终平台大数据将实现“杭萧系”资源共享、深度绑定、合作共赢的生态发展新格局。
杭萧钢构主营业务：为绿色装配式钢结构建筑提供设计、制造、施工安装等服务
杭萧钢构2021三季报显示，公司主营收入67.41亿元，同比上升32.39%；归母净利润3.6亿元，同比下降44.39%；扣非净利润1.77亿元，同比下降42.3%；其中2021年第三季度，公司单季度主营收入23.98亿元，同比上升4.17%；单季度归母净利润1.8亿元，同比上升6.4%；单季度扣非净利润751.89万元，同比下降94.52%；负债率58.44%，投资收益88.11万元，财务费用6665.81万元，毛利率13.51%。
该股最近90天内共有3家机构给出评级，买入评级2家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为5.19。近3个月融资净流入28.53万，融资余额增加；融券净流入9059.99万，融券余额增加。证券之星估值分析工具显示，杭萧钢构（600477）好公司评级为3.5星，好价格评级为3.5星，估值综合评级为3.5星。(评级范围：1 ~ 5星，最高5星)
以上内容由证券之星根据公开信息整理，如有问题请联系我们。