来源 :有连云2025-12-10
12月10日， 贵州茅台 股价跌破1400元，创下近一年新低。消息面上，近期茅台批价回落，短期压制白酒板块表现。
华创证券 董广阳团队表示：虽然当前飞天批价仍在下跌筑底过程中，但茅台股价在经历约五年的调整过后已逐渐企稳，机构持仓亦跌至近十年低位，股价、批价相关性走弱亦底部明显特征，而一旦飞天批价完成筑底放量，股价表现更可期待。
中信建投证券 建议珍惜当前低位布局机会。以业绩出清卸包袱+强品牌支撑动销+强运营赋能渠道+新营销模式探索的逻辑，看待白酒板块底部配置价值，同时关注12月潜在消费政策催化，白酒磨底后静待春节行情。同时预计大众品细分板块继续表现优于白酒，把握餐饮链供应链与商超定制边际改善、健康化功能化高景气增长、成本周期优化等三大主线。
华夏基金 表示，非银金融、食品饮料、农林牧渔等行业可作为低估值备选标的适时配置。同时认为，市场对白酒板块业绩下滑计价较为充分。当前的白酒政策压制，可能是未来板块反转的催化剂。可以通过食品饮料ETF（515170.SH）一键把握板块整体低估机会，食品饮料ETF目前为跟踪细分食品指数规模最大的ETF，流动性较优，重仓 贵州茅台 、 泸州老窖 、 五粮液 等白酒板块优质龙头，合计权重近六成，或率先受益于行业出清、底部反转；食品饮料ETF还覆盖调味品、乳业、啤酒、饮料、休闲食品等大众品细分龙头，有望在国内消费需求复苏中，实现份额提升。