目前，煤炭行业正值深度调整期，山煤国际却在此时迎来重大人事变动。该公司于近日发布公告称，董事长孟君因“工作变动”原因辞职，且不再担任公司任何职务。这一核心领导人突然卸任，为正处于转型关键期的山煤国际增添了新的不确定性。
市场普遍担忧此次人事地震会否影响公司既定的战略布局与发展步伐，在煤炭行业面临环保压力与能源结构转型的双重挑战下，山煤国际的未来走向引人深思。
人事突发变动，运营稳定性承压
近日，山煤国际发布人事变动公告。根据公司披露的公告，孟君的辞职报告于9月底送达董事会，其辞职原因为“工作变动”。山煤国际2024年年报显示，孟君现年54岁，任期起始是2023年5月30日，任期终止日期是2025年3月1日。与此同时，山煤国际宣布聘任韩涛为公司副总经理，任期与本届董事会任期一致。
孟君的职业生涯与山西焦煤集团紧密相连。公开资料显示，他曾历任山西焦煤集团有限责任公司党委组织部负责人、人力资源部负责人、组织人事部部长等要职，此后担任山西焦煤集团党委常委、董事会秘书，并最终出任山煤国际党委书记、董事长。这一履历表明，他是一位在体系内成长、经验丰富的管理干部。山煤国际在公告中对孟君给予了高度评价，认为他在任期内“恪尽职守、勤勉尽责”，为公司的“规范运作、科学决策、健康发展”发挥了积极作用，并对他的贡献表示衷心感谢。
为应对董事长缺位的局面，山煤国际董事会火速通过了相关议案，选举付中华为代表公司执行公司事务的董事，并担任公司法定代表人。付中华将履职至本届董事会任期届满。公司方面在公告中特别强调，孟君的辞职未导致公司董事会成员人数低于法定最低人数，其辞职申请自送达董事会之日起生效，“不会对公司经营和董事会运作产生影响”。
10月5日，山煤国际官微对外发布一条消息显示，4日山煤国际党委副书记、总经理付中华到经坊煤业督导检查国庆、中秋“两节”期间安全生产工作。他强调，要始终将安全生产置于企业发展的首要位置。3日，付中华还到霍尔辛赫煤业督导检查安全生产工作，并看望慰问坚守岗位的干部员工。几乎每个月，付中华都到各处督导，深入一线去宣讲安全。
尽管公司试图通过迅速任命新负责人来传递稳定信号，但“一把手”的缺位可能对正在推进的重大战略决策、长期投资规划以及资本市场形象带来潜在负面影响。在转型发展的攻坚时期，领导层的持续与稳定至关重要，此次突发换帅，无疑给山煤国际的短期运营与长期发展蒙上了一层阴影。
值得注意的是，高层动荡在近几年公司发展进程中时有发生，这对于公司的稳定性而言，显然不妙。比如，这些年走马灯一般更迭的高层有2012年因涉高铁利益链被查的杜建华、2017年因受贿罪被逮捕的郭海、2022年因在职期间非经营性资金占用问题被上交所通报批评的王为民。尽管公告强调不影响公司运营，但频繁的高层震荡、历史遗留的业务结构失衡以及煤炭行业转型的紧迫压力，让这家山西国企的未来增加了更多挑战。
业绩深度调整，行业寒冬中挣扎
山煤国际近年来的业绩表现，恰是传统煤炭企业在行业周期性波动与能源革命大背景下的一个缩影。纵观其发展轨迹，公司业绩与煤炭市场的冷暖高度同频，呈现出显著的波动性。
回顾过往，山煤国际曾凭借其煤炭开采、贸易一体化优势，在行业上行周期中赚取丰厚利润。然而，随着宏观经济增速放缓、环保政策持续收紧以及新能源替代加速，煤炭行业整体进入“供给侧结构性改革”深化期，价格波动加剧，市场竞争日趋激烈。山煤国际虽背靠山西焦煤集团，拥有资源禀赋优势，但也难以独善其身，业绩承受着巨大压力。
从财务数据来看，2025年上半年，山煤国际营收约96.60亿元，同比减少31.28%；归母净利润约6.55亿，同比减少近五成。经营活动产生的现金流净额约-4.69亿元，同比减少119.71%，该数据变化主要是报告期内煤炭价格下跌，销量下降，现金流入减少所致；报告期内，该公司完成原煤产量1,782.12万吨，同比增长15.86%。
虽然上半年营收与归母净利润双降，山煤国际认为，分季度来看，公司2025年第二季度的自产煤营业收入、销量等财务指标环比第一季度均有不同程度的改善。不过，上半年毛利率同比下降6.97%。
据了解，山煤国际煤炭生产业务的主要产品为自产煤及洗精煤。该公司下属煤矿位于大同、忻州、临汾、长治、晋城等煤炭主产区，煤种多以贫煤为主，具有低硫、低灰分、高发热量等特点，属于优质的配焦用煤和动力用煤，主要销售给大型炼钢企业和大型发电厂。此外，该公司煤炭贸易业务的产品包括山西地区北部动力煤、中南部炼焦煤、中部无烟煤及东南部无烟、半无烟煤，主要用于电力及冶金行业。煤炭销售和物流业务在今年上半年亦出现毛利率同比下降情况。
今年上半年，山煤国际营收、营业成本、三费、研发费均同比减少。其中，营收减少主要是报告期内煤炭市场下行，煤价下跌及自产煤销量下降，双重因素叠加所致。资产负债表显示，山煤国际截至2025年6月30日，资产总计约411.99亿元，负债合计约214.05亿元，资产负债率为51.95%。
山煤国际去年全年同样是营收与归母净利润双降，2024年年报指出，公司全年自产煤产销量呈现前低后高态势；同时受煤炭市场下行趋势影响，公司下半年特别是第四季度以来售价及毛利率环比有所下降。
提及2025年下半年煤炭市场研判，山煤国际指出，从供应端看，随着安全生产月结束和环保督察收尾，主产区煤矿开工率有望回升，产量存在增长预期，而进口煤价格优势与往年相比仍不明显，预计短期内煤炭进口增量空间不大，预计我国煤炭总产量平稳有序，供应稳定。从需求端看，随着国内一系列扩内需，稳增长政策措施的出台，将可能显效发力，宏观面存利好预期，我国电煤需求同比将保持正增长。
下半年煤炭市场以“震荡为主、有限反弹”为基调，阶段性需求高峰难改整体弱势，煤炭行业转型与政策调控将成为核心变量。整体来看，煤炭市场供求关系相对宽松，煤炭价格预计将在合理区间波动。
前景挑战重重，转型之路存变数
董事长孟君的离任，如同一面镜子，映照出山煤国际在未来发展道路上所面临的深层挑战与不确定性。尽管公司官方一再强调此次人事变动不会影响正常运营，但资本市场和行业观察者心中仍存有疑虑：核心决策者的变更，会否导致公司既定战略的摇摆或延迟执行？尤其是在企业转型发展的关键窗口期，领导层的稳定与战略定力至关重要。
高管团队，特别是董事长的视野、魄力与决策能力，往往决定着企业转型的方向与成败。频繁更替，可能存在战略连贯性难以保障的风险。
孟君在任期内，无疑推动了公司向规范化、高质量方向发展。他的突然离去，使得其未竟的战略构想能否得到延续成为一个问号。新上任的执行事务董事付中华，能否在短时间内顺利接手，凝聚管理层共识，并有力推动可能触及深水区的改革转型，仍需时间观察。领导层的“空窗期”或“磨合期”，可能会让公司在应对快速变化的市场时错失一些机遇。
展望山煤国际的未来前景，“转型”已成为一个无法回避的核心议题。公司的未来，很大程度上取决于其能否成功跨越传统煤炭业务的路径依赖，开辟新的增长曲线。如前述山煤国际亦强调“煤炭行业转型与政策调控将成为核心变量”，足见转型的意义重大。
山煤国际的转型可能围绕以下几个方向展开：
其一，是产业链的纵向延伸与精细化运营。不再仅仅满足于煤炭的开采与销售，而是向煤炭的清洁高效利用、煤化工等高附加值环节延伸，提升产品的价值密度。同时，进一步加强成本管控，在传统领域挖掘最后的利润潜力。
其二，是积极探索新能源赛道。这几乎是所有传统能源企业的必由之路。山煤国际可能利用其在能源领域的积累，涉足光伏、风电等可再生能源项目的投资与运营，或者探索与煤炭产业协同的氢能、储能等新技术。
须注意的是，设想美好，操作起来难度颇大。比如，山煤国际曾折戟于光伏尝试。公开信息显示，其于2019—2020年高调布局的10GW异质结（HJT）电池项目，曾是全球规划规模最大的HJT项目之一，但最终于2023年12月终止。
其三，是非煤产业的培育与发展。这可能包括与煤炭资源相关联的新材料产业，或者完全跨界寻找新的增长点，以分散单一行业风险。
然而，必须看到的是，每一条转型之路都布满了荆棘。新能源领域技术迭代快、竞争异常激烈，作为后来者，山煤国际能否建立起核心竞争力？转型需要巨大的资本投入，当前公司的现金流能否支撑？新业务的培育周期长、不确定性高，如何平衡短期业绩压力与长期战略投入？这些问题都是横亘在山煤国际面前的现实难题。
此次董事长在任期中途离场，无疑为本就充满挑战的转型之路增添了新的变数。在能源结构深刻变革的时代洪流中，山煤国际这艘大船能否顺利掉转船头，找到新的航向，避免在行业的寒冬中搁浅，将是其未来几年必须交出的答卷。
孟君辞职风波，既是山西国企深化改革的缩影，亦折射出传统能源企业转型的集体焦虑。在碳中和目标倒逼下，山煤国际若不能打破“资源依赖－治理动荡－创新乏力”的恶性循环，恐将难以穿越行业周期。市场期待，新任管理层能以更开放的姿态，为这家老牌国企注入变革基因。