8月25日，安阳钢铁发布2021年半年度报告。
报告显示，公司2021年上半年营业收入为241.94亿元，同比增长75.37%；归母净利润为7.7亿元，同比增长325.66%；扣非归母净利润为7.58亿元，同比增长323.16%；基本每股收益0.268元/股。
公司自2001年8月上市以来，已经现金分红10次，累计已实施现金分红为20.96亿元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对安阳钢铁2021年半年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为241.94亿元，同比增长75.37%；净利润为7.89亿元，同比增长329.32%；经营活动净现金流为9.61亿元，同比增长30.7%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
净利润较为波动。近三期半年报，净利润分别为2.4亿元、-3.4亿元、7.9亿元，同比变动分别为-76.22%、-241.54%、329.33%，净利润较为波动。
| 项目 |
20190630 |
20200630 |
20210630 |
| 净利润（元） |
2.43亿 |
-3.44亿 |
7.89亿 |
| 净利润增速 |
-76.22% |
-241.54% |
329.33% |
从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：
销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动75.38%，销售费用同比变动25.2%，销售费用与营业收入变动差异较大。
| 项目 |
20190630 |
20200630 |
20210630 |
| 营业收入（元） |
148.88亿 |
137.95亿 |
241.94亿 |
| 销售费用（元） |
1.35亿 |
1.72亿 |
2.15亿 |
| 营业收入增速 |
-5.58% |
-7.34% |
75.38% |
| 销售费用增速 |
-2.76% |
27.31% |
25.2% |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为11.73%，同比增长77.22%；净利率为3.26%，同比增长230.76%；净资产收益率（加权）为7.44%，同比增长311.97%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
销售毛利率较为波动。近三期半年报，销售毛利率分别为10.86%、6.62%、11.73%，同比变动分别为-18.08%、-39.06%、77.22%，销售毛利率异常波动。
| 项目 |
20190630 |
20200630 |
20210630 |
| 销售毛利率 |
10.86% |
6.62% |
11.73% |
| 销售毛利率增速 |
-18.08% |
-39.06% |
77.22% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为72.44%，同比下降1.5%；流动比率为0.8，速动比率为0.37；总债务为171.44亿元，其中短期债务为156.26亿元，短期债务占总债务比为91.14%。
从短期资金压力看，需要重点关注：
短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为66.3亿元，短期债务为156.3亿元，广义货币资金/短期债务为0.42，广义货币资金低于短期债务。
| 项目 |
20190630 |
20200630 |
20210630 |
| 广义货币资金（元） |
102.21亿 |
86.14亿 |
66.28亿 |
| 短期债务（元） |
156.7亿 |
164.5亿 |
156.26亿 |
| 广义货币资金/短期债务 |
0.65 |
0.52 |
0.42 |
短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为66.3亿元，短期债务为156.3亿元，经营活动净现金流为9.6亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。
| 项目 |
20190630 |
20200630 |
20210630 |
| 广义货币货币资金+经营活动净现金流（元） |
105.91亿 |
93.49亿 |
75.89亿 |
| 短期债务+财务费用（元） |
160.41亿 |
167.84亿 |
159.12亿 |
现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.24，现金比率低于0.25。
| 项目 |
20190630 |
20200630 |
20210630 |
| 现金比率 |
0.42 |
0.33 |
0.24 |
现金比率持续下降。近三期半年报，现金比率分别为0.27、0.26、0.24，持续下降。
| 项目 |
20190630 |
20200630 |
20210630 |
| 现金比率 |
0.27 |
0.26 |
0.24 |
从长期资金压力看，需要重点关注：
总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期半年报，广义货币资金/总债务比值分别为0.62、0.48、0.39，持续下降。
| 项目 |
20190630 |
20200630 |
20210630 |
| 广义货币资金（元） |
102.21亿 |
86.14亿 |
66.28亿 |
| 总债务（元） |
164.7亿 |
180.2亿 |
171.44亿 |
| 广义货币资金/总债务 |
0.62 |
0.48 |
0.39 |
从资金管控角度看，需要重点关注：
总债务/负债总额比值大于20%，利息支出/净利润比值大于30%。报告期内，总债务/负债总额比值为55.96%，利息支出占净利润之比为44.21%，利息支出对公司经营业绩影响较大。
| 项目 |
20190630 |
20200630 |
20210630 |
| 总债务/负债总额 |
61.35% |
62.04% |
55.96% |
| 利息支出/净利润 |
150.52% |
-110.06% |
44.21% |
预付账款变动较大。报告期内，预付账款为10.2亿元，较期初变动率为50.23%。
| 项目 |
20201231 |
| 期初预付账款（元） |
6.77亿 |
| 本期预付账款（元） |
10.17亿 |
从资金协调性看，需要重点关注：
资金协调性亟需加强。报告期内，公司营运资金需求为13.5亿元，营运资本为-54.3亿元，企业经营活动和投资活动均存在资金缺口，公司现金支付能力为-67.7亿元。
| 项目 |
20210630 |
| 现金支付能力（元） |
-67.73亿 |
| 营运资金需求（元） |
13.48亿 |
| 营运资本（元） |
-54.26亿 |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为38.66，同比增长43.56%；存货周转率为1.97，同比增长28.92%；总资产周转率为0.58，同比增长64.61%。
从经营性资产看，需要重点关注：
存货/资产总额比值持续增长。近三期半年报，存货/资产总额比值分别为18.6%、22.08%、28.22%，持续增长。
| 项目 |
20190630 |
20200630 |
20210630 |
| 存货（元） |
69.09亿 |
87.18亿 |
119.34亿 |
| 资产总额（元） |
371.39亿 |
394.92亿 |
422.91亿 |
| 存货/资产总额 |
18.6% |
22.08% |
28.22% |
从长期性资产看，需要重点关注：
在建工程变动较大。报告期内，在建工程为44.2亿元，较期初增长74.68%。
| 项目 |
20201231 |
| 期初在建工程（元） |
25.32亿 |
| 本期在建工程（元） |
44.23亿 |