来源 :读创2026-04-28
4月28日晚间，中化装备（600579）披露2026年一季报，公司2026年一季度实现营业收入1.87亿元，同比下降16.34%；归母净利润亏损3527.07万元，同比亏损扩大；扣非归母净利润-3637.26万元，同比亏损扩大。
资料显示，公司隶属于中国中化，是一家为石油化工、轮胎等基础产业提供化工装备、橡胶机械产品及技术解决方案的综合服务商。主营业务涵盖化工装备与橡胶机械的研发、设计、制造及配套技术服务。
公司在一季报中称，净利下降的原因是，公司海外参股企业受所在行业景气度持续低迷、中东地区地缘冲突影响，导致部分订单延期交付以及供应链成本上涨等因素影响，经营亏损同比扩大，对公司投资收益产生不利影响，从而影响公司的净利润。
合并利润表显示，公司2026年第一季度投资收益为-1848.23万元，而上年同期为-829.93万元，亏损额扩大超过122.7%。其中，对联营企业和合营企业的投资收益为-1848.23万元，成为拖累净利润的关键因素。
同时值得注意的是，报告期内经营活动产生的现金流量净额同比下降283.47%，公司称其原因是：受上年末及年初收入下降的影响，公司子公司本季度销售商品、提供劳务收到的现金较去年同期有所下滑。此外，公司子公司近期因新签合同增长带动生产备货，增加原材料及外协采购，造成购买商品、接受劳务支付的现金较去年同期有所增加，从而经营活动产生的现金流量净额由正转负。
中化装备4月24日披露2025年年度报告。2025年，公司实现营业总收入15.84亿元，同比下降83.52%；归母净利润亏损1.18亿元，上年同期亏损22.02亿元；扣非净利润亏损1.35亿元，上年同期亏损23.6亿元；经营活动产生的现金流量净额为1781.76万元，同比下降92.62%。
营收剧降的主因，是公司于2024年末完成重大资产重组，将持续亏损的装备卢森堡（含KM集团）控股权置出上市公司，自2025年起不再纳入合并报表范围。
2024年，公司因KM集团巨亏，全年归属于母公司股东的净利润为-22.02亿元。2024年12月31日，公司完成装备卢森堡股权的交割，后者由全资子公司变更为参股公司，KM集团不再纳入合并范围。这一“断臂”操作，直接导致2025年营业收入从96.12亿元骤降至15.84亿元，但也让公司大幅减亏。
不过，减亏≠扭亏。剔除重组影响后，公司仍未能实现盈利，核心原因有二：首先是公司橡胶机械业务大幅亏损。公司橡胶机械业务主体——中化（福建）橡塑机械有限公司，2025年出现严重亏损。公司在年报中承认，因硫化机行业增速放缓、客户结构较单一、供应链成本上升等原因，橡机业务“出现较大亏损”。同时，公司联营企业（原KM集团）持续拖累投资收益。装备卢森堡（现为参股公司）2025年实现营业收入76.93亿元，但净利润为-4.27亿元，仍处于亏损状态。公司按权益法确认的投资收益为-4154.66万元，对联营企业的投资账面价值已从期初的3.30亿元下降至期末的2.95亿元。