来源 :金融界2024-03-28
3月28日，青岛啤酒获中国银河推荐评级，近一个月青岛啤酒获得11份研报关注。
研报预计2023年实现收入339亿元，同比+5.5%；扣非归母净利37.2亿元，同比+15.9%。研报认为，2023年内的销量波动使市场对公司产生预期差，是引起股价波动的主要原因；尽管经济低迷，驱动公司业绩增长的ASP提升并没有令人失望。展望2024年，我们对公司ASP保持提升充满信心，在更低的原料成本基础上，利润端或有超预期表现。我们调整盈利预测至2024-2026年EPS分别为3.83、4.34、4.78元，2024/3/27收盘价83.76元对应P/E分别为22/19/18倍。当前估值对比历史较低，且公司提高了分红比例，维持“推荐”评级。
风险提示：低端产品销量超预期下滑的风险；ASP提升不及预期的风险。