新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
4月14日，市北高新发布2022年年度报告。
报告显示，公司2022年全年营业收入为12.63亿元，同比增长13.36%；归母净利润为7831.17万元，同比下降31.91%；扣非归母净利润为1182.48万元，同比增长156.18%；基本每股收益0.04元/股。
公司自1992年3月上市以来，已经现金分红12次，累计已实施现金分红为2.69亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利0.05元（含税）。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对市北高新2022年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为12.63亿元，同比增长13.36%；净利润为9862.18万元，同比下降23.91%；经营活动净现金流为17.89亿元，同比增长496.69%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为0.8亿元，同比大幅下降31.91%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 归母净利润（元） |
1.76亿 |
1.15亿 |
7831.17万 |
| 归母净利润增速 |
-16.67% |
-34.59% |
-31.91% |
营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长13.36%，净利润同比下降23.91%，营业收入与净利润变动背离。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
12.02亿 |
11.14亿 |
12.63亿 |
| 净利润（元） |
1.82亿 |
1.3亿 |
9862.18万 |
| 营业收入增速 |
10.27% |
-7.34% |
13.36% |
| 净利润增速 |
-32.12% |
-28.75% |
-23.91% |
从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：
销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动13.36%，销售费用同比变动-82.97%，销售费用与营业收入变动差异较大。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
12.02亿 |
11.14亿 |
12.63亿 |
| 销售费用（元） |
42.94万 |
78.64万 |
13.39万 |
| 营业收入增速 |
10.27% |
-7.34% |
13.36% |
| 销售费用增速 |
-87.14% |
83.13% |
-82.97% |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为47.09%，同比下降5.54%；净利率为7.81%，同比下降32.88%；净资产收益率（加权）为1.19%，同比下降32.77%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为52.29%、49.85%、47.09%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售毛利率 |
52.29% |
49.85% |
47.09% |
| 销售毛利率增速 |
2.34% |
-4.67% |
-5.54% |
销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为15.13%，11.63%，7.81%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售净利率 |
15.13% |
11.63% |
7.81% |
| 销售净利率增速 |
-38.44% |
-23.11% |
-32.88% |
预收款项/营业收入比值显著高于上年同期。报告期内，预收款项/营业收入比值为102.1%，显著高于以往同期。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 预收款项（元） |
5324.43万 |
5949.53万 |
12.89亿 |
| 营业收入（元） |
12.02亿 |
11.14亿 |
12.63亿 |
| 预收款项/营业收入 |
4.43% |
5.34% |
102.1% |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为1.19%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净资产收益率 |
2.76% |
1.77% |
1.19% |
| 净资产收益率增速 |
-19.06% |
-35.87% |
-32.77% |
净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为2.76%，1.77%，1.19%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净资产收益率 |
2.76% |
1.77% |
1.19% |
| 净资产收益率增速 |
-19.06% |
-35.87% |
-32.77% |
投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为0.48%，三个报告期内平均值低于7%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 投入资本回报率 |
1.18% |
0.73% |
0.48% |
从非常规性损益看，需要重点关注：
非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为54.6%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 非常规性收益（元） |
6456.67万 |
1.54亿 |
5387.3万 |
| 净利润（元） |
1.82亿 |
1.3亿 |
9862.18万 |
| 非常规性收益/净利润 |
49.82% |
118.83% |
54.6% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为61.43%，同比增长2.26%；流动比率为1.44，速动比率为0.33；总债务为95.68亿元，其中短期债务为40.58亿元，短期债务占总债务比为42.41%。
从财务状况整体看，需要重点关注：
资产负债率持续增长。近三期年报，资产负债率分别为56.16%，60.07%，61.43%，变动趋势增长。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 资产负债率 |
56.16% |
60.07% |
61.43% |
从短期资金压力看，需要重点关注：
长短债务比大幅增长。报告期内，短期债务/长期债务大幅增长至0.74。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 短期债务（元） |
43.41亿 |
35.13亿 |
40.58亿 |
| 长期债务（元） |
40.86亿 |
64.64亿 |
55.1亿 |
| 短期债务/长期债务 |
1.06 |
0.54 |
0.74 |
短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为22.9亿元，短期债务为40.6亿元，广义货币资金/短期债务为0.56，广义货币资金低于短期债务。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 广义货币资金（元） |
10.04亿 |
15.93亿 |
22.88亿 |
| 短期债务（元） |
43.41亿 |
35.13亿 |
40.58亿 |
| 广义货币资金/短期债务 |
0.23 |
0.45 |
0.56 |
短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为22.9亿元，短期债务为40.6亿元，经营活动净现金流为17.9亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 广义货币货币资金+经营活动净现金流（元） |
-5.41亿 |
11.42亿 |
40.77亿 |
| 短期债务+财务费用（元） |
46.3亿 |
38.59亿 |
43.67亿 |
从资金管控角度看，需要重点关注：
利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为20.6亿元，短期债务为40.6亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.442%，低于1.5%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 货币资金（元） |
7.72亿 |
14.2亿 |
20.64亿 |
| 短期债务（元） |
43.41亿 |
35.13亿 |
40.58亿 |
| 利息收入/平均货币资金 |
1.76% |
1.11% |
0.44% |
预付账款/流动资产比值持续增长。近三期年报，预付账款/流动资产比值分别为0.02%、0.07%、0.07%，持续增长。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 预付账款（元） |
261.94万 |
711.27万 |
834.09万 |
| 流动资产（元） |
112.39亿 |
107.15亿 |
113.55亿 |
| 预付账款/流动资产 |
0.02% |
0.07% |
0.07% |
从资金协调性看，需要重点关注：
资金协调但有支付困难。报告期内，营运资本为34.7亿元，公司营运资金需求为38.1亿元，投融资活动带来的营运资金不能完全覆盖企业经营活动的资金的需求，公司现金支付能力为-3.4亿元。
| 项目 |
20221231 |
| 现金支付能力（元） |
-3.43亿 |
| 营运资金需求（元） |
38.11亿 |
| 营运资本（元） |
34.68亿 |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为5.57，同比下降17.75%；存货周转率为0.08，同比增长27.64%；总资产周转率为0.06，同比增长5.62%。