来源 :金融界2024-08-09
8月9日，福耀玻璃获得国海证券的增持评级，近一个月福耀玻璃获得14份研报关注。
研报预计公司2024-2026年实现营业务收入398.25/472.21/557.54亿元，同比增速为20%/19%/18%；实现归属于上市公司股东的净利润74.73/85.48/97.06亿元，同比增速33%/14%/14%。研报认为，公司收入端持续增长确定性强，利润端表现趋势向上，当前的主要收入驱动来源为全球市占率、平均售价以及单车面积的提升。虽然将受到汇兑损益波动、SAM亏损波动以及纯碱和天然气等原材料成本的影响，但考虑到当前的纯碱和天然气价格处于较低水平，公司利润增长有望持续超过收入增长，未来也有望从增加的资本开支和新的产能投产中受益，进一步提升市占率。此外，研报还指出，福耀美国工厂的盈利能力正在提升，预期其发展状况将继续改善。
风险提示：原材料价格上涨；能源价格上涨；海运费上涨；市场竞争加剧；客户拓展不及预期；SAM整合进度不及预期；全球贸易环境的不确定性；汇率波动风险；现金分红不及预期。