4月20日，京投发展（600683）披露2025年年度报告。2025年，公司实现营业总收入57.16亿元，同比增长303.48%；归母净利润亏损12.16亿元，上年同期亏损10.55亿元；扣非净利润亏损12.58亿元，上年同期亏损11.19亿元；经营活动产生的现金流量净额为6.79亿元，上年同期为-62.11亿元；报告期内，京投发展基本每股收益为-1.99元。
京投发展解释称，公司2025年度亏损主要系公司计提存货、其他应收款等资产减值所致。本报告期营业收入较上年同期增加303.48%，主要系北熙区项目一二期竣备交付收入增加。经营活动产生的现金流量净额较上年同期增加，主要系上年同期支付地价款金额较大所致。归属于上市公司股东的净资产较上年末减少57.51%，主要系公司支付到期永续融资产品使其他权益工具减少及当期亏损导致未分配利润减少。
回溯近几年经营业绩，京投发展已连续三年亏损。
京投发展是一家以房地产开发、经营及租赁为主营业务的A股房地产板块上市公司。公司以自主开发销售为主，自持物业的经营与租赁为辅，始终聚焦TOD轨道物业开发。
公司主营业务收入中房地产销售收入占主营业务收入的97.64%，本年度房地产销售结转收入558,001.99万元，同比增加327.63%，房地产销售结转成本524,269.32万元，同比增加307.94%。本报告期满足交付条件的项目规模较上年同期增加，故收入成本相应增长。其中房地产销售收入主要源自北京?北熙区项目。
报告期内，公司三项费用总计71,119.57万元，同比增加9,934.13万元，增幅16.24%，其中管理费用16,691.32万元，同比增加872.31万元，增幅5.51%；销售费用18,933.97万元，同比增加7,445.35万元，增幅64.81%，主要系房产收入增加，相应结转渠道代理费增加所致；财务费用35,494.28万元，同比增加1,616.46万元，增幅4.77%，主要系本期公司费用化借款利息增加及对联合营公司利息收入减少所致。
报告期末，归属于上市公司股东的净资产272,777.41万元，剔除其他权益工具（永续融资产品）381,000.00万元后，归属于上市公司普通股股东的净资产-108,222.59万元，归属于上市公司普通股股东净资产同比减少150,130.19万元，减少系公司其他综合收益变动、公司当期亏损及支付永续融资产品利息所致。
2025年12月31日，公司资产负债率93.05%，与年初相比增加5.25个百分点。报告期末，公司资产总额5,700,289.45万元，同比减少326,858.70万元，减幅5.42%，资产总额中存货期末余额3,991,161.98万元，占资产总额的70.02%，同比减少482,917.71万元，减幅10.79%。公司负债总额5,304,191.92万元，同比增加12,595.37万元，增幅0.24%。本报告期末公司有息负债总计4,444,793.24万元，占负债总额83.80%，2025年度公司各类借款净增加330,368.01万元，增幅8.03%。公司控股股东借款期末余额3,471,295.59万元，占负债总额65.44%，占有息负债的78.10%。
此外，报告期内，公司收购鄂尔多斯项目公司41.69%股权，收购上海礼仕45%股权。收购完成后公司持有鄂尔多斯项目公司90.69%股权，持有上海礼仕100%股权。2025年12月4日，鄂尔多斯项目公司及上海礼仕纳入公司合并范围。其中，收购鄂尔多斯项目公司纳入合并范围，合并层面信用减值损失转回451.28万元，收购上海礼仕纳入公司合并范围，合并层面结算债权债务当期确认信用减值损失38,262.90万元。