来源 :新浪乐居2024-09-09
金龙汽车（600686）在近期A股市场中表现抢眼，连续两个交易日成交总额达到51.13亿元，位居成交额排行榜前列。这背后主要是受无人驾驶概念的推动，自7月以来，公司股价最高涨幅达到1.88倍，市值一度突破140亿元大关。然而，公司也借此机会推出了不超过3亿元的定增计划，用于全球化商旅客车平台开发。
尽管市场热情高涨，但金龙汽车的无人驾驶业务实际贡献微乎其微，2023年销售收入占比不足0.3%。同时，公司主业客车业务在扣除非经常性损益后持续亏损，难以支撑当前的百亿市值。最新发布的2024年中期报告显示，公司营收虽同比增长4.19%至97.63亿元，但扣非净利润亏损9679万元，较上年同期扩大。
分析指出，金龙汽车扣非净利润亏损的主要原因在于毛利率过低，仅为11.29%，远低于行业龙头宇通客车的25.59%。产品结构差异是主要原因之一，金龙汽车以轻型客车为主，市场竞争激烈且单价较低，而宇通客车则以大中型客车为主，市场定位更高端。此外，金龙汽车在成本控制、管理层稳定性等方面也面临挑战，进一步影响了盈利能力。
从历史数据看，金龙汽车近五年来扣非净利润均为亏损状态，尤其是在2021年亏损额高达7.85亿元。相比之下，宇通客车除2020年小幅亏损外，其余年份均实现大幅盈利，2023年扣非净利润达到14.15亿元。金龙汽车需要在提升产品结构、加强成本控制及稳定管理层等方面做出努力，以改善业绩并支撑其市值。