4月1日，大商股份发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2022年全年营业收入为72.77亿元，同比下降13.04%；归母净利润为5.49亿元，同比下降27.69%；扣非归母净利润为3.84亿元，同比下降31.36%；基本每股收益1.93元/股。
公司自1993年11月上市以来，已经现金分红21次，累计已实施现金分红为31.99亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利5元（含税）。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对大商股份2022年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为72.77亿元，同比下降13.04%；净利润为5.99亿元，同比下降27.55%；经营活动净现金流为7.16亿元，同比下降7.66%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
营业收入下降。报告期内，营业收入为72.8亿元，同比下降13.04%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
81.17亿 |
79.32亿 |
72.77亿 |
| 营业收入增速 |
-62.92% |
-2.28% |
-13.04% |
扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为3.8亿元，同比大幅下降31.36%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 扣非归母利润（元） |
5亿 |
5.6亿 |
3.84亿 |
| 扣非归母利润增速 |
-39.9% |
12.13% |
-31.36% |
净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为5.3亿元、7.7亿元、6亿元，同比变动分别为-44.66%、43.76%、-27.55%，净利润较为波动。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净利润（元） |
5.34亿 |
7.67亿 |
5.99亿 |
| 净利润增速 |
-44.66% |
43.76% |
-27.55% |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为38%，同比下降5.26%；净利率为8.23%，同比下降16.69%；净资产收益率（加权）为6.49%，同比下降25.4%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
销售毛利率下降。报告期内，销售毛利率为38%，同比下降5.26%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售毛利率 |
33.55% |
39.66% |
38% |
| 销售毛利率增速 |
27.27% |
18.22% |
-5.26% |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为6.49%，同比大幅下降25.4%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净资产收益率 |
5.47% |
8.04% |
6.49% |
| 净资产收益率增速 |
-47.81% |
46.98% |
-25.4% |
最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为6.49%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净资产收益率 |
5.47% |
8.04% |
6.49% |
| 净资产收益率增速 |
-47.81% |
46.98% |
-25.4% |
投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为5.86%，三个报告期内平均值低于7%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 投入资本回报率 |
4.92% |
7.2% |
5.86% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为54.43%，同比下降4.74%；流动比率为1.56，速动比率为0.81；总债务为9.56亿元，其中短期债务为9.56亿元，短期债务占总债务比为100%。
从财务状况整体看，需要重点关注：
资产负债率持续增长。近三期年报，资产负债率分别为44.57%，53.6%，54.43%，变动趋势增长。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 资产负债率 |
44.57% |
53.6% |
54.43% |
从长期资金压力看，需要重点关注：
总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为5.49%、9.58%、11.56%，持续增长。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 总债务（元） |
5.26亿 |
8.67亿 |
9.56亿 |
| 净资产（元） |
95.74亿 |
90.55亿 |
82.7亿 |
| 总债务/净资产 |
5.49% |
9.58% |
11.56% |
总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报，广义货币资金/总债务比值分别为6.68、4、3.12，持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 广义货币资金（元） |
35.11亿 |
34.65亿 |
29.88亿 |
| 总债务（元） |
5.26亿 |
8.67亿 |
9.56亿 |
| 广义货币资金/总债务 |
6.68 |
4 |
3.12 |
从资金管控角度看，需要重点关注：
预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长22.32%，营业成本同比增长9.97%，预付账款增速高于营业成本增速。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 预付账款较期初增速 |
2.72% |
-62.26% |
22.32% |
| 营业成本增速 |
-66.54% |
-11.27% |
-9.97% |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为33.97，同比下降24.13%；存货周转率为1.04，同比下降14.72%；总资产周转率为0.37，同比下降14.97%。
从经营性资产看，需要重点关注：
应收账款周转率大幅下降。报告期内，应收账款周转率为33.97，同比大幅下降至24.13%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 应收账款周转率（次） |
40.33 |
41.48 |
33.97 |
| 应收账款周转率增速 |
-55.27% |
2.85% |
-24.13% |
存货周转率持续下降。近三期年报，存货周转率分别为1.37，1.17，1.04，存货周转能力趋弱。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 存货周转率（次） |
1.37 |
1.17 |
1.04 |
| 存货周转率增速 |
-67.76% |
-14.34% |
-14.72% |
从长期性资产看，需要重点关注：
总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.45，0.43，0.37，总资产周转能力趋弱。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 总资产周转率（次） |
0.45 |
0.43 |
0.37 |
| 总资产周转率增速 |
-62.51% |
-3.77% |
-14.97% |
在建工程变动较大。报告期内，在建工程为948.9万元，较期初增长72.56%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初在建工程（元） |
549.9万 |
| 本期在建工程（元） |
948.89万 |