汽车安全业务盈利能力持续改善，均胜电子（600699.SH、00699.HK）趁势增持核心子公司股权，加强控制力。
3月23日晚间，均胜电子公告，拟以25.16亿元受让先进制造产业投资基金（有限合伙）（以下简称“先进制造基金”）所持有的公司控股子公司安徽均胜汽车安全系统控股有限公司（以下简称“安徽均胜安全”）约12.42%股权。
本次交易完成后，均胜电子对安徽均胜安全的持股比例提升至69.54%，先进制造基金将不再持有安徽均胜安全股权。
在当前公司汽车安全业务盈利能力持续改善的背景下，加大对安徽均胜安全的持股比例，均胜电子意在提升对汽车安全业务的控制力与管理效率，提高公司整体盈利水平。
长江商报记者注意到，作为均胜电子汽车安全事业部的核心子公司，2025年前9个月，安徽均胜安全实现营业收入279.3亿元，净利润4.25亿元。
均胜电子发布的业绩预告显示，随着全球各业务区域逐步取得成效，海外业务盈利能力持续恢复，公司2025年实现归属于母公司所有者的净利润（以下简称“归母净利润”）约13.5亿元，同比增长约40.56%；扣除非经常性损益后的净利润约15亿元，同比增长约17.02%。
对安徽均胜安全持股将达69.54%
先进制造基金投资均胜电子的子公司已有多年。
早在2018年，先进制造基金就曾出资2.5亿美元增资均胜电子的控股子公司Joyson AutoSafety Holdings S.A.（以下简称“均胜安全控股”）。
2021年，基于中国市场的实际业务增量需求，均胜电子新设汽车安全业务控股平台安徽均胜安全，并在安徽均胜安全层面引入其他战略投资者。
彼时，均胜电子和先进制造业基金分别以其持有的全部均胜安全控股股权作为出资，认购新设立的安徽均胜安全股权。同时，先进制造业基金二期、合肥建恒新能源汽车投资基金合伙企业（有限合伙）（以下简称“合肥建恒新能源”）、肥西产业投资控股有限公司（以下简称“肥西产投”）分别出资15亿元、6亿元、4亿元对安徽均胜安全进行增资。
上述增资完成之后，先进制造业基金、先进制造业基金二期、合肥建恒新能源和肥西产投合计持有安徽均胜安全约30%的股权，均胜电子持有安徽均胜安全70%股权。
2026年初，安徽均胜安全再次实施增资扩股，引入农银金融资产投资有限公司（以下简称“农银投资”）10亿元增资。
目前，均胜电子、先进制造基金、先进制造业基金二期、农银投资分别持有安徽均胜安全57.12%、12.42%、9.68%、4.81%股权。
按照均胜电子与先进制造基金的交易方案，均胜电子拟受让先进制造基金所持有的安徽均胜安全约12.42%股权。本次交易完成后，均胜电子对安徽均胜安全的持股比例提升至69.54%，先进制造基金将不再持有安徽均胜安全股权。
根据评估，安徽均胜安全100%股东权益在估值分析基准日（2025年3月31日）的市场价值范围为196.71亿—225.86亿元。结合近期农银投资向安徽均胜安全增资10亿元的情况，经交易双方友好协商确定，本次交易中安徽均胜安全12.42%股权的交易价格为25.16亿元，对应整体估值为202.55亿元。
在获得农银投资增资时，安徽均胜安全的投前估值为198亿元。
盈利能力保持增长
对于此次受让安徽均胜安全股权的目的，均胜电子表示，本次交易完成后，将有利于进一步提高公司对控股子公司安徽均胜安全的持股比例，提升对汽车安全业务的控制力与管理效率，同时随着公司汽车安全业务盈利能力的持续改善，也将有助于提高公司整体盈利水平。
随着汽车电子业务、汽车安全业务稳健发展，均胜电子的盈利能力保持增长态势。
业绩预告显示，2025年，均胜电子实现归母净利润约13.5亿元，同比将增加约3.9亿元，增长约40.56%；扣除非经常性损益后的净利润约15亿元，同比将增加约2.18亿元，增长约17.02%。
均胜电子表示，2025年度公司采取的各项盈利改善和业务整合措施在全球各业务区域逐步取得成效，海外业务盈利能力持续恢复。但因报告期内，公司上市子公司香山股份（002870.SZ）转让衡器业务、公司优化处置海外个别工厂等事项导致非经常性损失约1.6亿元。
此前，均胜电子曾在三季报中披露，2025年前三季度，随着材料降本、运营效率提升、产能转移优化等各项盈利改善措施在全球各业务区域逐步取得成效，均胜电子整体毛利率同比提升约2.7个百分点至18.3%，其中第三季度单季毛利率同比提升约2.9个百分点至18.6%。尤其是汽车安全业务2025年前三季度毛利率同比提升约2.4个百分点至约16.4%，第三季度单季毛利率提升至约17.2%；汽车电子业务2025年前三季度实现毛利率约20.8%，同比提升约1.6个百分点。
在新业务拓展方面，2025年第三季度均胜电子新业务订单增长迅猛，单季度新获订单全生命周期总金额约402亿元，前三季度累计新获订单全生命周期总金额约714亿元，其中汽车安全业务约396亿元，汽车电子业务约318亿元。
而作为均胜电子汽车安全业务的核心子公司，2024年和2025年前9个月，安徽均胜安全分别实现营业收入376.45亿元、279.3亿元，净利润6.97亿元、4.25亿元。
截至2025年9月末，安徽均胜安全的资产总额为344.7亿元，负债总额241.3亿元，净资产103.4亿元。
值得一提的是，2025年11月6日，均胜电子在港交所主板挂牌，成为A+H上市公司。
截至3月24日收盘，均胜电子A股股价23.19元/股，港股股价14.5港元/股，港股仍处于“破发”状态。