在全球汽车产业需求波动、价格竞争加剧的背景下，2026年以来A股汽车零部件公司整体利润承压，行业开始更加关注企业的经营质量与增长确定性。在这一环境中，均胜电子呈现出“收入稳增、利润改善、订单强化”的特征，成为机构重点跟踪标的之一。
盈利能力持续修复，利润增速显著
从已披露的2025年年报及2026年一季报来看，均胜电子基本面呈现“稳中提质”的特征。
均胜电子2025年实现营业收入约612亿元，同比增长约9.5%；归母净利润约13.4亿元，同比增长约39%，利润增速显著高于收入增速。进入2026年，公司盈利修复趋势延续：一季度实现收入约138亿元，归母净利润4.02亿元，同比增长约18%。
在2026年一季度，汽车零部件行业整体盈利环境明显趋紧，头部公司的利润相对来说较为稳健，多数中小公司经营压力加大。Wind数据显示，一季度，国内267家汽车零部件公司归属母公司股东的净利润平均数为7764.35万元，同比下降7.53%；中位数为2551.02万元，同比下降16.06%。均胜电子是扣非归母实现双位数正增长的不多的汽车零部件企业。
多家券商指出，利润端改善主要来自持续推进的全球产能整合与供应链优化。这一策略直接反映在关键经营指标上——2025年公司整体毛利率提升至约18.3%，同比改善约2.1个百分点，经营性现金流达到约54亿元，同比增长约17%。
在行业景气度波动阶段，能够实现“利润改善快于收入增长”，意味着企业已从过去的规模扩张，逐步转向结构优化与效率提升驱动。券商普遍认为，这类增长模式具备更强的可持续性。
近千亿订单提供业绩能见度，全球化形成“抗周期”能力
如果说盈利改善体现了“当前质量”，那么订单储备则直接决定“未来确定性”。
2025年，公司新获全生命周期订单约970亿元，再创历史新高；进入2026年，一季度新增订单约275亿元，同比增长超过75%，订单获取明显加速。
从结构看，订单质量也在同步提升。根据均胜电子业绩报告，2025年其汽车电子板块新增订单约461亿元，其中智能驾驶、中央计算单元等高附加值产品占比提升。公司以“多芯片平台+生态合作”为技术路线推进“舱、网、驾”和中央计算的深度融合，智驾、座舱订单增长且有望成为新增长引擎。
机构普遍认为，订单不仅是规模指标，更代表未来3–5年的收入确定性。随着已获取项目在2026年起陆续量产，均胜电子的智能驾驶与座舱业务有望逐步进入放量阶段。同时，公司依托全球客户基础，叠加“中国车企出海+海外智能化渗透率提升”的行业趋势，其订单增长具备一定外部支撑。
区别于单一市场驱动的零部件厂商，均胜电子近年来持续强化全球化运营能力。均胜电子表示，一方面，公司通过“One Joyson”体系整合，实现供应链及产能在全球范围内的动态优化；另一方面，通过导入中国供应商、调整产能布局等方式降低成本，使海外业务盈利能力明显改善。
这一策略在财务数据上已有体现，例如均胜电子海外业务毛利率持续提升，整体利润对单一区域市场波动的敏感性下降。在行业波动加剧的阶段，这类“全球协同+本地成本优势”的模式，有助于企业保持盈利稳定性，也成为当前机构看重的重要维度。
前瞻业务持续投入，“第二增长曲线”加速明晰
在稳住汽车主业的同时，公司正持续加码前沿技术与新业务，试图打开中长期成长空间。
2025年公司研发投入超过44亿元，同比增长约27%，重点投向智能驾驶、车载通信、光模块等领域。
尤其是在智驾、机器人与AI基建方面进展值得关注。智驾方面，均胜电子已形成覆盖L2–L4的产品体系，2025年开始获得多项域控制器与中央计算单元项目定点，部分项目预计自2026年起陆续量产；机器人方面，依托在汽车领域的技术积累，公司已布局控制器、能源系统、灵巧手等核心部件，并与国内外客户开展合作，探索“汽车+机器人Tier1”模式；AI基建方面，公司通过战略投资与合作推进车载光通信及光模块布局，并将车规级电源技术延伸至服务器电源，尝试切入AI算力基础设施领域。
券商观点普遍认为，上述业务当前仍处于投入期，对短期业绩贡献有限，但其共同特点是与既有能力“高度同源”，具备较强的落地基础，有望在中长期贡献增量。