3月23日，鲁北化工发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2022年全年营业收入为48.98亿元，同比增长8.11%；归母净利润为-8830.22万元，同比下降117.91%；扣非归母净利润为-8987.19万元，同比下降118.44%；基本每股收益-0.17元/股。
公司自1996年7月上市以来，已经现金分红3次，累计已实施现金分红为2.49亿元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对鲁北化工2022年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为48.98亿元，同比增长8.11%；净利润为2550.07万元，同比下降95.76%；经营活动净现金流为3.11亿元，同比增长68.29%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
?营业收入增速放缓。报告期内，营业收入为49亿元，同比增长8.11%，去年同期增速为54.57%，较上一年有所放缓。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
29.31亿 |
45.31亿 |
48.98亿 |
| 营业收入增速 |
5.91% |
54.57% |
8.11% |
归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为-0.9亿元，同比大幅下降117.91%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 归母净利润（元） |
2.31亿 |
4.93亿 |
-8830.22万 |
| 归母净利润增速 |
2.59% |
113.62% |
-117.91% |
扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为-0.9亿元，同比大幅下降118.44%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 扣非归母利润（元） |
2.02亿 |
4.87亿 |
-8987.19万 |
| 扣非归母利润增速 |
12.9% |
140.78% |
-118.44% |
营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长8.11%，净利润同比下降95.76%，营业收入与净利润变动背离。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
29.31亿 |
45.31亿 |
48.98亿 |
| 净利润（元） |
3.15亿 |
6.02亿 |
2550.07万 |
| 营业收入增速 |
5.91% |
54.57% |
8.11% |
| 净利润增速 |
-5.87% |
90.74% |
-95.76% |
净利润为正但扣非净利润为负。报告期内，净利润为0.3亿元，扣非净利润为-0.9亿元。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净利润（元） |
3.15亿 |
6.02亿 |
2550.07万 |
| 扣非归母利润（元） |
2.02亿 |
4.87亿 |
-8987.19万 |
净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为3.2亿元、6亿元、0.3亿元，同比变动分别为-5.87%、90.74%、-95.76%，净利润较为波动。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净利润（元） |
3.15亿 |
6.02亿 |
2550.07万 |
| 净利润增速 |
-5.87% |
90.74% |
-95.76% |
从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：
营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动8.11%，税金及附加同比变动-18.75%，营业收入与税金及附加变动背离。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
29.31亿 |
45.31亿 |
48.98亿 |
| 营业收入增速 |
5.91% |
54.57% |
8.11% |
| 税金及附加增速 |
7.64% |
61.01% |
-18.75% |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为11.63%，同比下降46.16%；净利率为0.52%，同比下降96.08%；净资产收益率（加权）为-2.99%，同比下降117.22%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
销售毛利率大幅下降。报告期内，销售毛利率为11.63%，同比大幅下降46.16%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售毛利率 |
18.8% |
21.6% |
11.63% |
| 销售毛利率增速 |
-40.56% |
14.93% |
-46.16% |
销售毛利率较为波动。近三期年报，销售毛利率分别为18.8%、21.6%、11.63%，同比变动分别为-40.56%、14.93%、-46.16%，销售毛利率异常波动。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售毛利率 |
18.8% |
21.6% |
11.63% |
| 销售毛利率增速 |
-40.56% |
14.93% |
-46.16% |
销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为0.52%，同比大幅下降96.08%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售净利率 |
10.76% |
13.28% |
0.52% |
| 销售净利率增速 |
-42.48% |
23.4% |
-96.08% |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为-2.99%，同比大幅下降117.22%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净资产收益率 |
8.69% |
17.36% |
-2.99% |
| 净资产收益率增速 |
-20.42% |
99.77% |
-117.22% |
投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-1.95%，三个报告期内平均值低于7%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 投入资本回报率 |
7.85% |
14.14% |
-1.95% |
从非常规性损益看，需要重点关注：
非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为36.6%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 非常规性收益（元） |
120.44万 |
998.72万 |
932.68万 |
| 净利润（元） |
3.15亿 |
6.02亿 |
2550.07万 |
| 非常规性收益/净利润 |
0.2% |
1.66% |
36.6% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为58.19%，同比增长24.76%；流动比率为0.84，速动比率为0.66；总债务为24.35亿元，其中短期债务为23.15亿元，短期债务占总债务比为95.07%。
从财务状况整体看，需要重点关注：
资产负债率持续增长。近三期年报，资产负债率分别为36.94%，46.64%，58.19%，变动趋势增长。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 资产负债率 |
36.94% |
46.64% |
58.19% |
流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为1.53，0.93，0.84，短期偿债能力趋弱。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 流动比率（倍） |
1.53 |
0.93 |
0.84 |
从短期资金压力看，需要重点关注：
长短债务比持续增长。近三期年报，短期债务/长期债务比值分别为4.67，13.03，19.29，长短债务比变动趋势增长。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 短期债务（元） |
4.67亿 |
6.51亿 |
23.15亿 |
| 长期债务（元） |
1亿 |
5000万 |
1.2亿 |
| 短期债务/长期债务 |
4.67 |
13.03 |
19.29 |
短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为20.9亿元，短期债务为23.2亿元，广义货币资金/短期债务为0.9，广义货币资金低于短期债务。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 广义货币资金（元） |
12.3亿 |
11.12亿 |
20.92亿 |
| 短期债务（元） |
4.67亿 |
6.51亿 |
23.15亿 |
| 广义货币资金/短期债务 |
2.63 |
1.71 |
0.9 |
现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为1.4、0.83、0.51，持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 现金比率 |
1.4 |
0.83 |
0.51 |
从长期资金压力看，需要重点关注：
总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为19.68%、21.31%、76.18%，持续增长。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 总债务（元） |
5.67亿 |
7.01亿 |
24.35亿 |
| 净资产（元） |
28.8亿 |
32.91亿 |
31.97亿 |
| 总债务/净资产 |
19.68% |
21.31% |
76.18% |
总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报，广义货币资金/总债务比值分别为2.17、1.59、0.86，持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 广义货币资金（元） |
12.3亿 |
11.12亿 |
20.92亿 |
| 总债务（元） |
5.67亿 |
7.01亿 |
24.35亿 |
| 广义货币资金/总债务 |
2.17 |
1.59 |
0.86 |
从资金管控角度看，需要重点关注：
总债务/负债总额比值大于20%，利息支出/净利润比值大于30%。报告期内，总债务/负债总额比值为54.74%，利息支出占净利润之比为71.15%，利息支出对公司经营业绩影响较大。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 总债务/负债总额 |
33.6% |
24.38% |
54.74% |
| 利息支出/净利润 |
3.94% |
3.31% |
71.15% |
应付票据变动较大。报告期内，应付票据为19.2亿元，较期初变动率为253.65%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初应付票据（元） |
5.43亿 |
| 本期应付票据（元） |
19.22亿 |
从资金协调性看，需要重点关注：
资金协调性待提升。报告期内，公司营运资金需求为-5.7亿元，营运资本为-6.6亿元，经营活动带来的流动资金不能完全覆盖长期性资产投入，现金支付能力为-0.9亿元。
| 项目 |
20221231 |
| 现金支付能力（元） |
-9215.02万 |
| 营运资金需求（元） |
-5.66亿 |
| 营运资本（元） |
-6.58亿 |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为25.04，同比下降24.42%；存货周转率为6.47，同比下降2.13%；总资产周转率为0.71，同比下降15.98%。
从经营性资产看，需要重点关注：
?应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为33.84，33.13，25.04，应收账款周转能力趋弱。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 应收账款周转率（次） |
33.84 |
33.13 |
25.04 |
| 应收账款周转率增速 |
-70.08% |
-2.09% |
-24.42% |
从长期性资产看，需要重点关注：
在建工程变动较大。报告期内，在建工程为1.2亿元，较期初增长37.29%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初在建工程（元） |
8913.12万 |
| 本期在建工程（元） |
1.22亿 |
无形资产变动较大。报告期内，无形资产为4.3亿元，较期初增长157.14%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初无形资产（元） |
1.66亿 |
| 本期无形资产（元） |
4.26亿 |
从三费维度看，需要重点关注：
管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为1.8亿元，同比增长69.94%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 管理费用（元） |
1.02亿 |
1.05亿 |
1.79亿 |
| 管理费用增速 |
18.6% |
3.88% |
69.94% |
管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长69.94%，营业收入同比增长8.11%，管理费用增速高于营业收入增速。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入增速 |
5.91% |
54.57% |
8.11% |
| 管理费用增速 |
18.6% |
3.88% |
69.94% |
财务费用变动较大。报告期内，财务费用为0.2亿元，同比增长946.29%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 财务费用（元） |
-660.83万 |
-231.36万 |
1957.99万 |
| 财务费用增速 |
-317% |
64.99% |
946.29% |