来源 :格隆汇2023-08-04
东吴证券研报指出,爱旭股份(600732.SH)2023Q2电池盈利坚挺,Q3起ABC逐步放量。预计公司全年出货约35-38GW,2023H2硅料价格跌至底部区间,组件需求逐季提升,电池盈利有望保持坚挺。
ABC产能逐步扩张,效率领先享高端溢价。公司珠海已满产6.5GW ABC电池,预计新增3.5GW电池8月投产,2023Q3末10GW电池组件均可满产,预计义乌15GW 电池+组件年底投产。公司ABC已逐步放量,预计2023年ABC出货3-4GW。24年新增1-2个基地,产能有望扩至40-50GW,出货将达20-30GW。
基于公司ABC电池组件产能落地并推向市场,叠加大尺寸PERC电池盈利坚挺,维持盈利预测,维持2023-2025年归母净利润30/44/60亿元,同增30%/44%/37%,维持“买入”评级。