前脚刚刚回复完上交所的问询函，*ST实达又收到了来自交易所的二次问询。
交易所在二次问询函中指出，本次重整投资人取得股份平均对价0.58元/股，远低于二级市场股价，上交所要求公司结合可比上市公司重整案例，详细说明重整投资人受让股份对价的合理性。
有媒体报道称，以3.53元收盘价计算认为，重整投资人通过参与重整，账面盈利可高达47亿元，其中，11名财务投资者账面收益接近30亿元。
“这个计算方式是错误的，重整完成后要进行除权，所以拿受让价跟二级市场的收盘价对比不正确。”一位资深投行人士认为，“除权后的股价肯定是要下调的，浮盈47亿肯定是夸大了。”
01
浮盈47亿?投行人士：还需除权
*ST实达披露的重整方案显示，公司本次重整计划以现有股份为基数，按每10股转增25股的比例实施资本公积金转增股份，重整投资人合计支付约9亿元，取得约上述15.56亿股转增股份，平均对价为0.58元/股。
重整投资协议显示，福建省大数据有限公司(下称“福建大数据公司”)为公司的产业投资人，衢州东昆科技服务中心(有限合伙)(下称“衢州东昆”)、北京华夏远策资产管理有限公司以及王珊、周映霏等9名自然人为公司财务投资人。
其中，福建大数据公司作为产业投资者，将以2.5亿元的对价受让约5.45亿股，约0.46元/股。其余两家机构和9名自然人作为财务投资者，将以约6.5亿元的对价受让10.11亿股，约0.64元/股。
重整投资人入股价格仅为当前二级市场估价的1.6折。“结合可比上市公司重整案例，详细说明重整投资人受让股份对价的合理性，是否损害中小股东利益，根据公司重整方案及沪市可比案例，充分披露公司股票除权的情况。”问询函表示。
“以最新3.53元收盘价计算，上述重整投资人通过参与重整，账面盈利可高达47亿元，股权增值已超过500%。其中，11名财务投资者账面收益接近30亿元。”一篇媒体报道表示。
“这个计算方式是错误的，重整完成后要进行除权，所以拿受让价跟二级市场的收盘价对比不正确。”一位资深投行人士认为，“除权后的股价肯定是要下调的，浮盈47亿肯定是夸大了。”
实际上，对于此次重整投资人受让股票的整体对价、定价依据及公允性等以及是否有利于维护上市公司及全体股东利益，交易所已经在第一份问询函中进行了问询。
“公司2020年度经审计的年度报告已经显示公司已经严重资不抵债，且2020年度期末净资产为负。”*ST实达回复称，在实达集团破产重整受理之前，上市公司股票二级市场交易价格还曾一度低至0.92元/股，面临严峻的面值退市风险。
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▲公告截图
*ST实达表示，公司虽然已经进入破产重整程序，但是深陷经营和债务危机，公司仍面临重整失败或2021年度报告触及《上市规则》中财务类强制退市指标而被终止上市的重大风险，“重整投资人在面临较大投资风险的情况下，出资约 9 亿元受让转增的约 15.56 亿元股票，所支付的对价将用于支付破产费用、共益债务、清偿破产债权、补充上市公司流动资金等，重整投资人支付的对价将对公司化解债务风险及退市风险具有重要作用。”
02
打造千亿产值茶产业平台
一旦*ST实达重整顺利完成，福建省大数据公司也将成为公司的控股股东。
公开资料显示，福建省大数据公司注册成立于2021年8月26日，注册资本3亿元，法定代表人为钟军。
虽然福建省大数据公司成立时间仅不足四个月时间，但是作为新成立的福建省属国有企业，福建省大数据公司承担着建设“数字福建”的重要使命。
“当前，我们正按‘全省电子政务基础设施和省级电子政务项目的建设运营主体，全省公共数据资源一级开发机构和授权运营主体，全省数字经济发展的市场化、专业化主体及主要投融资平台’的初步定位，加速集团化运作。”福建大数据公司一位负责人此前在接受媒体采访时表示。
据了解，原属于福建省电子信息集团的星云大数据公司已完成股权划转相关手续;“福建大数据产业投资有限公司”“福建大数据产业园区运营管理有限公司”已注册成立;星云大数据公司所属的“福茶网科技发展有限公司”和“福建省企业信用信息管理有限公司”正在加紧推进升格为省大数据公司的一级子公司。
公开资料显示，星云大数据是福建省政府授权的省级政务信息外包服务主要提供商、省级政务信息开放开发特许经营主体，目标成为福建省互联网经济的主力军和福建省公共服务平台建设运营的领军企业。
去年8月份，上市公司福光股份(688010)成为了星云大数据的战略投资者，增资3368.726万元认购了星云大数据新增注册资本2041.6521万元，占增资扩股后星云大数据8%股权。
此外，星云大数据还持有福茶网科技发展有限公司80%的股份。APP显示，福茶网注册成立于2021年3月1日，注册资本1亿元人民币，法定代表人张毅。
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公开资料显示，围绕茶叶交易、茶叶大数据、茶产业服务和茶文化推广四大功能，建设“从产业链角度出发，以汇聚茶资源，管控茶品质，做优茶品牌，挖掘茶文化，创新茶科技，繁荣茶产业”为发展愿景，力争通过3-5年时间，建成国内乃至全球最专业、最权威、最具公信力的茶产业互联网综合服务千亿产值平台。
有媒体报道显示，福茶网拥有国内增长最快的茶产品垂直电商平台，今年6月28日上线后仅用了145天，成交额即破亿元，截至目前成交总额已突破5亿元。
福茶网是福建省打造的数字经济重点平台，定位于茶产业综合服务平台，由蚂蚁链提供技术支持，搭建底层架构并提供电商营销、供应链金融等服务。
福建作为我国产茶大省，全产业链产值近1300亿元，相关从业人员近1000万人，是福建省乡村振兴支柱产业之一。而福茶网是全国第一个省级茶产业综合服务平台，将帮助福建省更好地整合规范茶产业，通过数字升级推动茶产业高质量发展。