来源 :中金在线2024-04-24
据证券之星公开数据整理，近期闻泰科技(600745)发布2024年一季报。根据财报显示，本报告期中闻泰科技增收不增利，商誉占比较高。截至本报告期末，公司营业总收入162.47亿元，同比上升12.62%，归母净利润1.43亿元，同比下降68.82%。按单季度数据看，第一季度营业总收入162.47亿元，同比上升12.62%，第一季度归母净利润1.43亿元，同比下降68.82%。
本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率9.2%，同比减48.73%，净利率0.97%，同比减68.64%，销售费用、管理费用、财务费用总计6.86亿元，三费占营收比4.22%，同比减40.36%，每股净资产28.78元，同比增2.95%，每股经营性现金流0.16元，同比减88.8%，每股收益0.12元，同比减67.57%。具体财务指标见下表：
证券之星价投圈财报分析工具显示：
资产质量方面，公司应收账款体量较大。建议在年报或半年报中查看该会计项目的两个信息，其一是计提，对于大概率收不回的款，公司一般会做坏账准备，可查看计提的金额和准备估算规模。另外就是应收账款账龄，就是这笔帐欠了多少长时间了，一般大部分都是一年以内的，如果超一年的应收账款占比较高则需要重点注意。存货高于利润，小心存货计提冲击利润。存货的会计处理方法是会对公司当期利润造成极大冲击的会计项目，在公司的年报中通常会有存货按照不同种类的确定方法，需要在年报中搜索存货查看具体数据。公司商誉较多，商誉代表公司历史资本运作情况，关注公司长期商誉计提情况。商誉是很容易对利润造成冲击的会计项目，但是对经营状况没有什么太大的影响。不过需要提示下:商誉计提可能是公司的商业和资本运作低效甚至无用，需要重点排查。
负债状况方面，注意公司报告期内应付账款的构成。
营收分析方面，公司客户集中度较高。公司最新一期年度报表的现金流为正，经营性现金流比利润高太多，通常是好事，建议确认原因，同时公司经营性现金流净额相比市值非常充沛。
经营开支方面，公司近三年资本开支不低，风险与机遇并存，需研究一下投入项目可行性及进展情况。公司经营中用在财务上的成本一般。公司研发费用相较利润规模较大，可能比较依赖研发，重点关注公司产品和服务研发周期。公司经营中用在研发上的成本不少。
从公司近一年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位较低，勉强维持周转经营，营销竞争上的投入较大。
进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，整体来看盈利不是很稳定。盈利能力常年一般，历史财报出现过经营困难的时候，今年有望扭亏。业务体量近5年来有过高速增长，近年来开始慢速增长。利润近5年来有过超高速增长，近年来开始萎缩。其最新盈利预测显示，利润增速会有所增长。
财报体检工具显示：
建议关注公司现金流状况(货币资金/流动负债仅为49.39%)
建议关注公司债务状况(有息资产负债率已达22.33%)
建议关注公司应收账款状况(应收账款/利润已达854.53%)
分析师工具显示：证券研究员普遍预期2024年业绩在29.73亿元，每股收益均值在2.39元。
重仓闻泰科技的前十大基金见下表：
持有闻泰科技最多的基金为兴业收益增强债券A，目前规模为49.49亿元，最新净值1.331(4月23日)，较上一交易日下跌0.45%，近一年上涨0.69%。该基金现任基金经理为周鸣丁进。