锦江酒店赴港IPO突围，1.34万家门店陷盈利困局

　　2025年6月底，锦江酒店向港交所递交IPO申请，试图通过资本市场缓解财务压力。作为全球门店数量最多的酒店集团，锦江目前拥有1.34万家在营酒店，但规模扩张并未带来相应利润增长。财报显示，2024年其净利润仅9.11亿元，同比下降9.06%，净利润率持续走低。同时，高商誉与高负债成为财务风险的主要来源，2025年一季度商誉达116.04亿元，资产负债率高达65.34%。此次IPO募资将用于偿还贷款及拓展东南亚市场，但海外业务整合效果不佳、国内盈利能力下降等问题，使锦江面临严峻挑战。