——国电电力发展股份有限公司2021年半年度网上业绩说明会精彩回放
出席嘉宾
国电电力发展股份有限公司总经理、党委副书记贾彦兵
国电电力发展股份有限公司党委委员、总会计师姜洪源
国电电力发展股份有限公司党委委员、副总经理、董事会秘书田景奇
国电电力发展股份有限公司
总经理、党委副书记贾彦兵致辞
尊敬的各位投资者、朋友们：
大家上午好！欢迎参加国电电力2021年上半年网上业绩说明会。非常高兴今天能够通过网络，与各位朋友就国电电力2021年上半年业绩进行在线交流。我谨代表公司董事会、管理层和全体员工，向今天参加交流活动的各位朋友表示热烈欢迎，向关注、支持国电电力的各界人士致以诚挚的谢意！
今年以来，公司认真贯彻落实党中央、国务院决策部署，主动应变，实干为先，总体经营形势保持了稳中有进、持续向好的良好局面。上半年实现营业收入598.65亿元，归属于上市公司股东的净利润23.20亿元，基本每股收益0.127元，控股装机容量8239.79万千瓦。火电产业持续优化，公司顺应“双碳”目标要求，加快存量火电机组灵活性、智慧化、通流提效、节能环保等多维度升级改造，公司煤电机组全部实现超低排放。新能源发展积极推进，在24个省份新增资源储备超过2000万千瓦。筹划与集团公司资产置换，将置入山东、福建、江西、湖南、广东、海南等省优质常规能源资产，预计能增厚公司业绩。谨此，向公司的各位股东和关心公司发展的投资者、朋友们致以衷心的感谢！
在接下来的问答环节里，我们将就会前通过网络征集和大家线上提出的问题予以回答。再次感谢大家的关注和支持！
国电电力发展股份有限公司
党委委员、副总经理、董事会秘书田景奇致结束词
尊敬的各位投资者、朋友们：
大家好！非常感谢大家对国电电力给予关注和支持，非常感谢中国证券网路演平台为我们线上交流提供了平台和技术支持。
今年是“十四五”规划的开局之年，公司将坚持深入践行“四个革命、一个合作”能源安全新战略，坚定落实常规电力能源转型排头兵、新能源发展主力军、世界一流企业建设引领者的战略定位，努力在新发展格局下和新型电力系统建设中，走出一条具有公司特色、行业领先的转型发展升级之路。
本次业绩说明会即将结束，感谢大家的积极参与，也欢迎各位随时向我们提出宝贵的意见和建议！
问：请介绍公司“十四五”期间的发展规划。
贾彦兵：“十四五”期间，公司的战略定位是打造集团公司“常规电力能源转型排头兵、新能源发展主力军、世界一流企业建设引领者”，公司将认真贯彻“四个革命、一个合作”能源安全新战略，积极响应国家“3060”战略，确保能源供应安全，继续优化、调整装机结构，优先大力发展风电、光伏发电等新能源产业；加强产业模式创新，加大煤电能效改造力度，淘汰落后产能，推动煤电产业转型升级；积极有序开发建设常规水电项目。具体为：1）大力发展光伏发电和风电；2）优化发展火电，积极推动“源网荷储一体化”和“多能互补”能源基地建设；3）积极推进大渡河以及新疆区域常规水电项目投产。
问：国电电力和国家能源集团开展资产置换对公司有什么影响？
贾彦兵：公司近期拟与控股股东国家能源集团进行资产置换，主要交易方案是，国电电力向国家能源集团置出非主业的金融和化工资产，包括河北银行19.016%股权及英力特集团51.025%股份，合计评估值76.78亿元；国家能源集团向公司置入山东、福建、广东、海南、江西、湖南等6省常规能源发电资产，合计评估值200.41亿元。以评估值为基准进行交易，置入置出资产交易对价差额123.63亿元，公司将以现金方式支付给国家能源集团。
本次交易实际相当于利用低成本资金和国电电力较低的资产负债率，对资本结构和资产结构进行优化，提升公司资产质量，增厚公司每股收益。置入资产2020年对应归母净利润18亿元，置出资产为3.9亿元，本次资产置换预计将增厚公司业绩。
问：对于资产置换上市公司需支付100多亿元现金对价，对公司资金是否有影响？
姜洪源：现金对价对公司正常生产经营无重大影响。国电电力作为国家能源集团的核心上市平台，资信情况良好，资产规模、现金流、盈利能力、资本结构健康，公司尚未使用的各类授信额度可以保证公司的财务弹性和流动性。同时，资产置换涉及的现金对价将在资产置换协议生效后3个月内支付24亿元，剩余交易价款将在协议生效后12个月内付清，上述现金对价及支付节奏预计不会对公司日常经营和资金周转产生不利影响，相关风险在可控范围内。
问：在“双碳”背景下，火电还有生存空间吗？
贾彦兵：总体看，火电行业经营触底回升，煤电仍将长期成为电力系统的重要支撑。
1）电力系统离不开煤电支撑。在新能源大规模发展背景下，煤电作为我国电力系统安全稳定运行的“压舱石”，仍将继续发挥基础托底保障作用。这有两个层次。一是绝对的电量不足。预计今年全社会用电量在8.3万亿千瓦时左右，如果按照每年5%的增速，每年增量在4150亿度。为满足国民经济需求，预计“十四五”煤电仍有一定的增量。二是电力供需在时间空间上不匹配。传统火电机组是唯一能提供年度、季度、月度、日、旋转备用五个维度的备用，并保证连续可靠供电的机组，新能源发展越快，火电的调节能力就越重要。至少在碳达峰前，完全依靠电化学储能和抽水蓄能，以及需求侧的调节，我们判断还有差距，还需要煤电发展和灵活性改造来支撑电力系统的正常运行。
2）煤电的电量和电价触底回升。这几年对煤电的限制，实际上利好存量煤电的电量和电价。在高煤价下，很多火电企业还能盈利，说明电量和电价的情况明显好于前两年，特别是电价，很多地区可能出现上浮。
3）存量煤电是发展新能源的重要筹码。当前新能源发展的最大问题就是电力系统的调节能力不足。煤电是最经济可靠的调节资源，发改委和各地方政府也出台了有利于煤电企业发展新能源的政策，未来煤电企业的新能源比重将进一步上升。
4）煤电机组是重要的城市公共环保设施。煤电机组在水和烟尘处理上做了巨大投入，完全可以融入城市，比如掺烧污泥、垃圾，排放和效率将远远优于小容量的垃圾焚烧机组；水、汽、冷等多联供，综合能源服务，在具备条件的地区也有很强的竞争力。火电将长期与城市共存，成为地方经济社会发展离不开、靠得住的城市清洁综合能源供应商。
问：公司对于回购股份后续有怎样的安排？
田景奇：2020年9月至2021年2月，公司实施三期股份回购，累计回购股份18.15亿股，占公司总股本196.50亿股的9.24%，支付回购资金共计40亿元。根据公司各期股份回购方案，上述回购股份将自回购结束后3年内予以注销。公司已按照有关法律法规要求发出债权人通知，并将于近期召开债券持有人大会审议股份注销有关事项。公司将在债券持有人会议结束后择机开展回购股份注销工作，请投资者关注公司相关公告。
文字整理姚炯
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