来源 :雪球2023-09-22
9月21日晚间，国电电力突然发了一个公告，介绍2023年1-8月主要经营数据情况。
内容分为两部分。一是定性部分：发电量、上网电量可比口径稳步增长，入炉综合标煤单价同比下降。二是定量部分：2023年1-8月，公司经营利润同比增长19,96%，净利润同比增长20.63%。
理论上来讲，出这么一个公告，肯定是好事情！否则，也犯不上搞“突然袭击”。
剩下的工作就是把这个好事说清楚。
假设国电电力2022年或者2023年的7、8、9三个月的营业收入、营业利润、净利润等指标都是当年3季度总和的1/3，否则，不方便计算。
2022年中报营业利润65.37亿元，净利润50.51亿元。2022年前3季度营业利润128.46亿元，累计净利润104.27亿元。
由此推算，2022年1-8月营业利润107.43亿元，净利润86.35亿元。
上文说了，“2023年1-8月，公司经营利润同比增长19,96%，净利润同比增长20.63%。”
由此推算，2023年1-8月营业利润128.87亿元，净利润104.16亿元。
2023年中报营业利润76.20亿元，净利润58.95亿元。则2023年7-8月营业利润52.67亿元，净利润45.21亿元。则2023年3季度营业利润79.01亿元，净利润67.82亿元。
由此可以得出，2023年前3季度营业利润155.21亿元（同比增长20.82%），净利润126.77亿元（同比增长21.58%）。
按照去年归母净利润/净利润的比值，2023年前3季度归母净利润约为61.68亿元。
理论上，只要2023年4季度归母净利润大于0，今年归母净利润同比增长100%的梦想就可以实现了。按照PE=14，国电电力的最低估值为840亿元，预期收益率26.6%。