来源 :全联环境商会2021-06-07
6月6日晚钱江生化发布重大资产重组公告称，公司拟以4.43元/股的发行价格，向海宁水务集团、云南水务发行股份购买其持有的海云环保100%股权，向海宁水务集团发行股份购买其持有的首创水务40%股权、实康水务40%股权及绿动海云40%股权。
交易完成后，海云环保将成为钱江生化全资子公司，首创水务、实康水务和绿动海云将成为参股子公司。同时，钱江生化拟向海宁水务集团非公开发行股份募集配套资金不超过3.56亿元。本次交易不会导致上市公司实控人变更。
交易对价方面，海云环保100%股权作价15.86亿元，评估增值率25.82%；首创水务、实康水务及绿动海云各40%股权分别作价1.38亿元、9560万元和2.83亿元，增值率分别为42.81%、15.23%和73.57%。
据悉，钱江生化主要从事以植物生长调节剂、杀虫剂、杀菌剂为主的生物农药产品，兽药饲料添加剂产品的研发、生产和销售。热电联产业务由公司控股子公司海宁光耀热电有限公司生产经营。
近年来，受到原材料价格上升、生产成本提高、主要产品销售竞争加剧等因素的影响，钱江生化营业收入规模及主要业务的盈利能力呈下降趋势。2018年度、2019年度以及2020年度，钱江生化合并报表层面分别实现营业收入4.43亿元、3.8亿元以及4.3亿元，分别实现净利润-4464.53万元、1918.03万元以及513.65万元。
正是由于经营状况不佳，钱江生化亟需通过转型升级，以提升自身盈利能力及对股东的回报能力。
据了解，海云环保主要经营综合环保领域服务业务，具体业务包括环保工程、固废处置、污水处理及自来水制水等；实康水务主营业务为自来水制水业务，实康水务拥有海宁市第三水厂的特许经营权，负责海宁市第三水厂的运营；绿动海云主营业务为垃圾焚烧发电业务，销售收入主要来自于客户支付的垃圾处理服务费以及通过垃圾焚烧发电所收取的电费收入。
另外，首创水务主营业务为污水处理设施（污水处理厂）的建设和经营，市场区域集中于海宁市，其拥有海宁市丁桥污水处理厂第一、二和三期的特许经营权。截至目前，首创水务合计污水处理能力为15万吨。
本次交易完成后，钱江生化在原有的生物农药产品、兽药饲料添加剂产品以及热电联产蒸汽的研发、生产和销售等业务的基础上，将新增污水处理、自来水供水、固废处置以及环保工程等综合环保类业务。
钱江生化方面表示，本次交易是上市公司转型升级的重要举措。本次交易拟注入的标的资产具有较强的盈利能力，通过本次交易上市公司的资产质量将得到提升。本次交易后上市公司将聚焦水务、固废处置及环保工程业务，充分发挥自身专业的技术、运营和资源整合优势，致力于成为环保领域的综合服务商。通过本次交易，上市公司的可持续发展能力、盈利能力等将得到提升。
同时，钱江生化还表示，与公司现有业务不同，公司通过本次交易新增的污水处理、自来水制水、固废处置以及环保工程等综合环保服务业务对资金的需求量较大。目前在环保行业内，污水处理、供水、固废处置等运营主体的建设和运营多采用BOT和PPP等模式进行，相关新建项目在建设初期需要较大规模的资金投入，而相关建设项目的运营周期以及投资回收周期较长，对于环保行业企业的资金要求较高。
通过本次交易，公司拟转型成为综合环保服务提供商，公司现有的资金规模和资金实力尚难以满足公司上述转型后的经营和业务开拓需求，因此公司在进行本次发行股份购买资产交易的同时拟募集部分配套资金，以补充未来作为综合环保服务提供商在日常经营和业务开拓方面的资金需求缺口。
值得注意的是，本次交易不涉及上市公司原有业务的任何规划或者安排。在竞争日趋激烈的整体背景下，钱江生化表示，仍将全面稳定生产，巩固销售总量，坚持科技创新，力争改善和提高原有业务的持续经营能力和盈利能力。
回溯钱江生化筹划本次并购的历程，公司于今年1月披露重大资产重组预案。随后，上交所下发重组问询函，要求公司结合业务协同性、上市公司及标的资产报告期主要财务数据情况，说明收购少数股权的必要性；以及交易是否将导致上市公司主营业务发生变化以及未来对原有业务的相关安排等。3月2日，公司回复问询函，并对信息披露文件进行了修订完善。随着此次重组草案的出炉，钱江生化的业务转型规划迎来了新进展。