来源 :数据说话JS2022-04-09
#股票#华北制药此轮下跌从2020年8月份最高的约20元下降到近期的7.2元左右，股价调整时间长达20个月，降幅高达65%，腰斩有多。造成此轮下跌的原因有很多，但主要原因有以下点：
一、华北制药每股收益率低，去年三季度每股收益0.01元左右，动态PE高达561，表明公司盈利差，利润率极低。从近三年的财务报表可以得出，华北制药的盈利能力一直不高，而且呈现逐年下降的态势。如下表：
二、公司创新能力不足，作为医药类公司，一个重要的衡量指示是创新药的研发能力，华北制药近三年的研发投入较少，新药上市量少，公司主营业务主要“涉
三、药品集采断供的影响，2021年8月，有关部门网站发布《将华北医药股份有限公司列入违规名单的公告》，理由是第三批国采华北医药中标的布洛芬缓释胶囊弃供，处罚就是并禁止华北医药自2021年8月11日至2022年5月10日参与药品集采的活动，共计将禁止6批次的的药品集采，此次处罚对华北医药的销售产生重大利空影响，并严重影响2021年，2022年两个年度的销售额。
四、公司治理有待加强，从药品集采断供可以看出，公司治理结构出现问题，原材料的采购没有长效机制，才导致的药品集采的断供。另外从公开数据表明，公司的市值管理同样较差，股价长期下跌，公司并没有进行有效的市值管理，如回购股票等稳定股价的措施。股票市场是看企业成长预期，从创新能力上看，华北制药的成长预期不高，企业缺乏创新活力，从药品集采断供可以看出，企业的治理能力较差，缺乏高效的企业治理。
综上所述，华北制药股价下跌主要是因为长期的企业盈利差净利润过低，创新能力不足、药品集采的中断和公司治理的不完善。