4月12日晚间，中信证券股份有限公司（以下简称“中信证券”）及其全资孙公司中信中证资本管理有限公司（以下简称“中信中证资本”）同时发布公告，均表示收到中国证券监督管理委员会（以下简称“证监会”）的《立案告知书》。据悉，两家公司因在相关主体违反限制性规定转让中核华原钛白股份有限公司（以下简称“中核钛白”）2023年非公开发行股票过程中涉嫌违法违规，被证监会立案调查。中核钛白此次定增涉及多名投资者，其中包括中央企业乡村产业投资基金股份有限公司和海通证券等。定增完成后，新增股份在限售期内不得转让。然而，中信证券及中信中证资本在相关主体违反这一限制性规定的过程中，涉嫌提供了服务。
回顾中信证券和海通证券在中核钛白上的操作可谓天衣无缝。保荐人中信证券在中核钛白增发完成前发力，把公司股价从6元多拉至8元多。待增发刚刚完成，中信证券就从中核钛白前十大流通股中消失。而在8元多的高点时，有着20%多折扣的海通证券等多家机构在限售期内就开始通过融券开始减持，一路把股价砸至4元多。这个过程中只有遵守规则的机构和散户是亏损的，其他通过融券提前减持的参与方稳赚不赔的，而中核钛白大股东通过增发拿到52.49亿真金百一赚得盆满钵满。
中核钛白十大股东在定增前后的变化
东方财富
数据显示，截止2022年12月31日，中核钛白十大流通股东名单中，中信证券股份有限公司新进1613万股。
到了2023年3月31日，中核钛白前十大流通股东名单中，中信证券已经不在其中。
中信证券从进场到出货的时间是在2022年第四季度到2023年第一季度的6个月内，期间中核钛白的股价从6元左右一口气涨到了8.25元。与中核钛白非公开发行的节奏配合的天衣无缝。中核钛白在2022年8月13日公告非公开发行获得证监会核准批复。此时公司的股价是9.12元。此后中核钛白股价从9元多一路下跌到第四季度的6元多。而后增加价格确定在5.92元。2023年2月24日公告非公开发行报告书。中金公司等多家券商捧场参与。其中就有本次一起被立案的海通证券。这时中核钛白股价已经从底部的6元多拉升到8.25元附近。
从中核钛白的融券余额变化看，融券从2023年2月14日的2000多万后开始猛增，2月15日到了4.18亿，2月20日到了6.24亿。这个巨额融券就像压垮股价的大山，一路把中核钛白股价打压到9月13日的4元出头后融券余额才从5亿降低到2亿左右。
中核钛白的定增刚开始前十大股东中第2、3、4、5、7、8都是参与增发的机构，分别为：
2中央企业乡村产业投资基金股份有限公司限售流通A股118，243，243 3.05%新进
3中国国际金融股份有限公司限售流通A股93，327，702 2.41%新进
4海通证券股份有限公司限售流通A股92，398，648 2.39%新进
5 UBS AG 限售流通A股77，871，621 2.01%新进
7国泰君安证券股份有限公司限售流通A股61，317，567 1.58%新进
8光大证券股份有限公司限售流通A股57，770，270 1.49%新进
9华泰证券股份有限公司限售流通A股56，756，756 1.47%新进
10诺德基金管理有限公司限售流通A股55，743，243 1.44%新进
截止2023年9月26日增发限售股解禁，留下参与增发的股东变化巨大：
2中央企业乡村产业投资基金股份有限公司流通A股118，243，243 3.05%不变
5光大证券股份有限公司流通A股 57，912，492 1.50%
6金鹰基金-广发证券股份有限公司-金鹰优选83号单一资产管理计划流通A股 45，945，945 1.19%不变
7华泰证券股份有限公司流通A股 43，325，851 1.12%-13，858，797 -24.24%
8中信中证资本管理有限公司流通A股 40，536，514 1.05%新进
9中国国际金融股份有限公司流通A股 39，555，985 1.02%-53，793，417
对比2023年9月26日的前十大股东，大股东王泽龙的限售股没有变化，但是除了光大证券、金鹰基金资管计划限售股没有变化外，以海通证券9239.8万股的限售股已经消失的无影无踪了，而其他定增机构都减持了。回顾中信证券和海通证券在中核钛白上的操作可谓天衣无缝。显示保荐人中信证券在中核钛白宣布非公开发行时的9元时并没有在前十大股东中，而是在股价跌至6元附件开始建仓，在增发完成前拉至8元多。待增发刚刚完成，中信证券就从中核钛白前十大流通股中消失。而在股价8元多的高点时，有着20%多折扣的海通证券等多家机构在限售期内就开始通过融券开始减持，一路把股价砸至4元多。这个期间散户肯定是亏钱的，没有通过融券减持的机构如光大证券等是亏损的，而通过融券提前跑路的海通证券有可能是盈利的，而中核钛白大股东则通过增发拿到了52.49亿的资金。这个过程中只有遵守规则的机构和散户是亏损的，其他参与方都是稳赚不赔的，而中核钛白大股东赚的盆满钵满。