3月29日，银座股份发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2022年全年营业收入为53.79亿元，同比下降5.14%；归母净利润为-1450.22万元，同比下降140.06%；扣非归母净利润为-4852.23万元，同比下降70.71%；基本每股收益-0.0279元/股。
公司自1994年5月上市以来，已经现金分红16次，累计已实施现金分红为3.16亿元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对银座股份2022年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为53.79亿元，同比下降5.14%；净利润为-3357.62万元，同比下降392.68%；经营活动净现金流为11.35亿元，同比增长48.93%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
?营业收入下降。报告期内，营业收入为53.8亿元，同比下降5.14%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
54.12亿 |
56.71亿 |
53.79亿 |
| 营业收入增速 |
-55.87% |
4.8% |
-5.14% |
?归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为-0.1亿元，同比大幅下降140.06%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 归母净利润（元） |
-3.86亿 |
3620.03万 |
-1450.22万 |
| 归母净利润增速 |
-830.92% |
109.38% |
-140.06% |
?扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为-0.5亿元，同比大幅下降70.71%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 扣非归母利润（元） |
-4.26亿 |
-2842.42万 |
-4852.23万 |
| 扣非归母利润增速 |
-917.53% |
93.32% |
-70.71% |
?净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为-4.3亿元、0.1亿元、-0.3亿元，同比变动分别为-1237.24%、102.69%、-392.68%，净利润较为波动。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净利润（元） |
-4.27亿 |
1147.21万 |
-3357.62万 |
| 净利润增速 |
-1237.24% |
102.69% |
-392.68% |
结合现金流质量看，需要重点关注：
?营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比下降5.14%，经营活动净现金流同比增长48.93%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
54.12亿 |
56.71亿 |
53.79亿 |
| 经营活动净现金流（元） |
6.93亿 |
7.62亿 |
11.35亿 |
| 营业收入增速 |
-55.87% |
4.8% |
-5.14% |
| 经营活动净现金流增速 |
-0.18% |
10.02% |
48.93% |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为40.44%，同比下降0.16%；净利率为-0.62%，同比下降408.55%；净资产收益率（加权）为-0.63%，同比下降139.84%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
?销售毛利率下降。报告期内，销售毛利率为40.44%，同比下降0.16%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售毛利率 |
35.18% |
40.51% |
40.44% |
| 销售毛利率增速 |
70.82% |
15.15% |
-0.16% |
?销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为-0.62%，同比大幅下降408.55%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售净利率 |
-7.89% |
0.2% |
-0.62% |
| 销售净利率增速 |
-2676.84% |
102.56% |
-408.55% |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
?净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为-0.63%，同比大幅下降139.84%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净资产收益率 |
-13.39% |
1.58% |
-0.63% |
| 净资产收益率增速 |
-877.38% |
111.78% |
-139.84% |
?最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-0.63%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净资产收益率 |
-13.39% |
1.58% |
-0.63% |
| 净资产收益率增速 |
-877.38% |
111.78% |
-139.84% |
?投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-0.26%，三个报告期内平均值低于7%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 投入资本回报率 |
-5.56% |
0.58% |
-0.26% |
从是否存在减值风险看，需要重点关注：
?资产减值损失额同比变动率超过30%。报告期内，资产减值损失为-0.5亿元，同比下降16199.82%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 资产减值损失（元） |
-11.79万 |
-30万 |
-4889.95万 |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为78.94%，同比下降1.16%；流动比率为0.38，速动比率为0.25；总债务为28.71亿元，其中短期债务为25.63亿元，短期债务占总债务比为89.27%。
从财务状况整体看，需要重点关注：
?流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为0.39，0.39，0.38，短期偿债能力趋弱。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 流动比率（倍） |
0.39 |
0.39 |
0.38 |
从短期资金压力看，需要重点关注：
?短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为11.1亿元，短期债务为25.6亿元，广义货币资金/短期债务为0.43，广义货币资金低于短期债务。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 广义货币资金（元） |
17.36亿 |
15.26亿 |
11.14亿 |
| 短期债务（元） |
33.82亿 |
33.17亿 |
25.63亿 |
| 广义货币资金/短期债务 |
0.51 |
0.46 |
0.43 |
?短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为11.1亿元，短期债务为25.6亿元，经营活动净现金流为11.4亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 广义货币货币资金+经营活动净现金流（元） |
24.29亿 |
22.88亿 |
22.5亿 |
| 短期债务+财务费用（元） |
36.03亿 |
36.54亿 |
28.89亿 |
?现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.18，现金比率低于0.25。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 现金比率 |
0.25 |
0.23 |
0.18 |
从长期资金压力看，需要重点关注：
?总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报，广义货币资金/总债务比值分别为0.45、0.41、0.39，持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 广义货币资金（元） |
17.36亿 |
15.26亿 |
11.14亿 |
| 总债务（元） |
38.31亿 |
37.13亿 |
28.71亿 |
| 广义货币资金/总债务 |
0.45 |
0.41 |
0.39 |
从资金管控角度看，需要重点关注：
?预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长3.09%，营业成本同比增长5.04%，预付账款增速高于营业成本增速。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 预付账款较期初增速 |
106.93% |
-25.39% |
-3.09% |
| 营业成本增速 |
-63.97% |
-3.82% |
-5.04% |
?其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为3.1亿元，较期初变动率为145.5%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初其他应收款（元） |
1.27亿 |
| 本期其他应收款（元） |
3.11亿 |
?其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期年报，其他应收款/流动资产比值分别为2.8%、4.93%、13.08%，持续上涨。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 其他应收款（元） |
7641.02万 |
1.27亿 |
3.11亿 |
| 流动资产（元） |
27.29亿 |
25.69亿 |
23.74亿 |
| 其他应收款/流动资产 |
2.8% |
4.93% |
13.08% |
从资金协调性看，需要重点关注：
?资金协调性待提升。报告期内，公司营运资金需求为-27.8亿元，营运资本为-39.2亿元，经营活动带来的流动资金不能完全覆盖长期性资产投入，现金支付能力为-11.4亿元。
| 项目 |
20221231 |
| 现金支付能力（元） |
-11.39亿 |
| 营运资金需求（元） |
-27.81亿 |
| 营运资本（元） |
-39.2亿 |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为313.91，同比下降29.2%；存货周转率为3.92，同比下降8.55%；总资产周转率为0.46，同比下降9.01%。
从经营性资产看，需要重点关注：
?应收账款周转率大幅下降。报告期内，应收账款周转率为313.91，同比大幅下降至29.2%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 应收账款周转率（次） |
275.43 |
443.35 |
313.91 |
| 应收账款周转率增速 |
-6.58% |
60.97% |
-29.2% |
?存货周转率持续下降。近三期年报，存货周转率分别为4.37，4.28，3.92，存货周转能力趋弱。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 存货周转率（次） |
4.37 |
4.28 |
3.92 |
| 存货周转率增速 |
-58.96% |
-1.89% |
-8.55% |