鹰眼预警：石化油服应收账款增速高于营业收入增速

http://www.chaguwang.cn 2023-03-28 石化油服内幕信息

来源 :新浪财经2023-03-28

　　3月28日，石化油服发布2022年年度报告。

　　报告显示，公司2022年全年营业收入为737.73亿元，同比增长6.1%；归母净利润为4.64亿元，同比增长157.97%；扣非归母净利润为3.77亿元，同比增长476.37%；基本每股收益0.024元/股。

　　公司自1995年4月上市以来，已经现金分红12次，累计已实施现金分红为20.84亿元。

　　上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对石化油服2022年年报进行智能量化分析。

　　一、业绩质量层面

　　报告期内，公司营收为737.73亿元，同比增长6.1%；净利润为4.64亿元，同比增长157.97%；经营活动净现金流为41.98亿元，同比下降32.37%。

　　结合经营性资产质量看，需要重点关注：

　　应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长29.27%，营业收入同比增长6.1%，应收账款增速高于营业收入增速。

　　结合现金流质量看，需要重点关注：

　　营业收入与经营活动净现金流变动趋势持续背离。近三期年报，营业收入同比变动分别为-2.57%、2.14%、6.1%持续增长，经营活动净现金流同比变动分别为224.74%、38.8%、-32.37%持续下降，营业收入与经营活动净现金流变动趋势持续背离。

　　经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为56.62、34.52、9.05，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

　　二、盈利能力层面

　　报告期内，公司毛利率为7.82%，同比增长8.49%；净利率为0.63%，同比增长143.15%；净资产收益率（加权）为6.54%，同比增长147.73%。

　　结合公司资产端看收益，需要重点关注：

　　最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为6.54%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

　　从非常规性损益看，需要重点关注：

　　非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为54.7%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。

　　从是否存在减值风险看，需要重点关注：

　　资产减值损失额同比变动率超过30%。报告期内，资产减值损失为-1亿元，同比下降3634.43%。

项目	20201231	20211231	20221231
资产减值损失（元）	-7074.3万	282.6万	-9988.3万

　　从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：

　　前五大客户收入收入占比较大。报告期内，前五大客户销售额/销售总额比值为83.1%，客户过于集中。

项目	20201231	20211231	20221231
前五大客户销售占比	81.1%	83.8%	83.1%

　　三、资金压力与安全层面

　　报告期内，公司资产负债率为89.57%，同比增长0.31%；流动比率为0.59，速动比率为0.57；总债务为279.11亿元，其中短期债务为274.31亿元，短期债务占总债务比为98.28%。

　　从短期资金压力看，需要重点关注：

　　现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.07，现金比率低于0.25。

项目	20201231	20211231	20221231
现金比率	0.07	0.09	0.07

　　现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.08、0.08、0.07，持续下降。

项目	20201231	20211231	20221231
现金比率	0.08	0.08	0.07

　　从资金管控角度看，需要重点关注：

　　利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为18.4亿元，短期债务为0元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.709%，低于1.5%。

　　预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长20.09%，营业成本同比增长5.4%，预付账款增速高于营业成本增速。

　　四、运营效率层面

　　报告期内，公司应收帐款周转率为7.9，同比下降0.6%；存货周转率为61.69，同比增长1.45%；总资产周转率为1.09，同比下降1.83%。

　　从长期性资产看，需要重点关注：

　　单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为2.97、2.96、2.96，持续下降。