几经难产，中炬高新终于就非公开发行相关事项问询函进行了回复。
洋洋洒洒共26页的PDF内容，阅读起来还是挺花费时间的。
下面我把几项重点回复解读一下。
一、关于阳西美味鲜300万吨调味品扩产项目。
1、项目建设为9年，共分三期建设。第一期从2024 年开始投产，预计2032 年达产。
去年公司总产量69万吨，计划在2032年达到300万吨，实现204亿的营业收入，年均复合增长率只有13.03%，似乎也不高，项目实施起来难度不少，万一短期出现产能无法消化也是一个潜在的问题。
2、项目既然分期，投资自然也会分期，但募资却是一次性的。
一次性募资70亿，分9年分批投入，这种做法类似于保险公司的分红险，到期后逐年返还，这中间就产生了资金利用空间，会存银行，还是用来钱生钱？
3、项目正在开展发改部门备案立项的前期工作，还没有真正立项，公司预计在召开审议本次发行的股东大会前完成项目备案。
项目备案相对其它立项来说较为容易，作为一个涉及3000多亩土地的大项目，上下都会非常重视，完成备案应该不难。
土地指标会是个瓶颈，计划是2021年年度完成1000亩的土地供应，不确定性因素仍然很大，1是公司目前的项目还没有列入省级重点项目，2是土地指标捏在顶层那边，省级也没这么大权力。
二、控股股东相关事宜。
1、深圳市钜盛华股份有限公司作为中山润田的间接控股股东，具备在必要情况下给中山润田提供充足资金支持的能力。
钜盛华间接控股只是个幌子，姚某控股的宝能才是背后的大树，大树不倒，资金自然不会有问题。
2、中山润田持有公司24.79%的股份，累计质押其所持股份的 79.39%，质押系为宝能集团产业板块向金融机构融入资金用于正常经营活动提供担保。
润田孙，爷爷手头有紧，你们公司股权质押了给我周转周转。
质押是为了给爷爷提供担保，质押爆仓后自然有爷爷兜底，所以问题焦点又回到了爷爷头上。
爷爷似乎实力深厚，一般台风都撼他不动，没暴雷之前的华夏系、中植系等看上去也挺风光的，宝能最近还在造车，资本就是不嫌事大。
3、低价定增给控股股东，高价用公司的钱回购。公司的回复是不存在向上市公司控股股东进行利益输送的情况，理由是实际回购的价格存在低于非公开发行价格的可能性。
这个理由有点牵强，定增价是32.60 元/股，前期回购均价是37.27元/股，已构成了利益输送的表象，只差定增通过就变成事实了。
三、公司房地产及表决相关事项。
1、公司的房地产业务已有初步的剥离处置方案，整体剥离处置工作初步估计将在6个月内完成。
公司剥离房地产业务，作为本次非公开发行的前提条件，已经提上日程，明年剥离后，估值体系要回归到纯消费股了。
2、持股24.79%的中山润田作为本次非公开发行关联股东回避表决，持股10.72%股份的中山火炬已明确表示反对本次非公开发行方案。
按公司的说法，只需要超过持有公司股本总额21.44%的公众股东参与投票，即可顺利通过方案，前提是参加的人都投同意票。
21.44%刚好是10.72%反对票的两倍，也就是说同意票要占2/3以上。
这个还是很难预料的，1是今年参与表决的平均股份比例只有17.53%，2是即使投票了也不见得都会投同意票。
所以不确定性很大。
另外，在投资者互动里，董秘顺带做了下广告。
“问：据说人民大会堂宴会使用酱油都是厨邦提供的？答：广告法有相关规定，不能以此作为宣传。”
如果以后定增成功，凭润田爷辈嗜血的本质，哪里来的钱，会质押回到哪里去。吹大或做大实业的牛皮，是他融资定增的动力，也是他投资的本质。
这次定增计划时间拉的有点长，饼画的有点大，就看大家信不信了。
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