4月26日晚间，厨邦酱油母公司中炬高新技术实业(集团)股份有限公司（下称“中炬高新”）发布2023年第一季度报告。
2023年第一季度，中炬高新实现营业总收入13.67亿元，同比增加1970万元，增幅1.46%；实现归属净利润1.5亿元，同比减少877万元，减幅5.53%；实现扣非净利润为1.44亿元，同比减少7.09%。
至此，中炬高新不仅“开门红”梦碎，增收不增利的局面也给“酱油老二”在2023年的经营增添了更多不确定性。
调味品业务持续向好
根据中炬高新一季报信息显示，调味品业务是中炬高新最大的业务板块，而该板块业务主要以子公司广东美味鲜调味食品有限公司（以下简称:“美味鲜”）为主导。报告期内，美味鲜实现营业收入13.26亿元，同比增加9671万元，增幅7.87%；实现归属母公司净利润1.53亿元，同比增加1723万元，增幅12.71%。
值得一提的是，美味鲜不仅贡献了中炬高新整体的全部利润，而且营收贡献约也达到了97%。具体产品来看，今年一季度，美味鲜的酱油实现营收8.34亿元，同比增长11.01%；鸡精鸡粉实现营收1.55亿元，同比微增0.39%；食用油实现营收1.07亿元，同比微增0.98%；其他业产品实现营收2.14亿元，同比增长5.2%。
从销售渠道上看，分销业务实现营收12.78亿元，同比增长9.47%，直销业务表现不佳，仅贡献3286.47万元，同比下滑32.09%。
市场区域层面，今年一季度，美味鲜四大市场区域均实现了不同程度的增长。其中，中西部区域和北部区域增幅较快，分别为14.46%和12.9%。截至一季度末，美味鲜的经销商数量增长至2055家，较2022年末的2003家净增52家。
不过，相比调味品业务，中炬高新的其他板块在一季度呈现出严重的“拖后腿”现象。比如公司总部仅实现营业收入2664万元，同比减少5620万元，减幅67.84%;中汇合创实现营业收入422万元，同比减少436万元，减幅50.82%;中炬精工第一季度实现营业收入665万元，同比减少1,745万元，减幅72.41%。
而在净利润层面，公司总部亏损280万元，同比减少2320万元；中炬精工本期亏损56万元，增亏41万元。虽然中汇合创取得了净利润221万元，同比增加91万元，增幅70.00%，但由于贡献额度太少，仍未能改变中炬高新在今年一季度增收不增利的局面。
全年仍充满不确定性
中炬高新近两年一直都颇受关注。一方面基于其“酱油老二”的行业地位，另一方面则基于其基本面充满复杂性，更为关键的是，在面临大股东地位之争的同时，2022年还出现首次亏损局面。
因此，在激烈的市场竞争态势下，中炬高新的2023年仍旧充满不确定性。
首先从基本面来看，透过一季报我们可以发现，除了调味品主业之外，中炬高新的其他业务板块优势并不明朗，因此拖累了整个集团的业绩表现。更为关键的是，这一现象对于中炬高新而言，并非只有今年第一季度如此。
而即便是调味品业务，除了酱油之外，美味鲜在食用油和鸡精鸡粉这两大板块的优势也不明显。主要就是因为这两大业务本就属于被龙头瓜分殆尽的市场，实难有新的突破，相比之下，像美味鲜新涉足的料酒、蚝油以及复合调味品品类反倒表现更为亮眼。因此，食用油和鸡精鸡粉对于美味鲜来说，属实比较鸡肋。
据财联社报道，在中炬高新此前举办的2022年业绩说明会上，公司总经理李翠旭表示，考虑到疫后消费复苏及2023年公司的相关举措，美味鲜今年的营收增长较为确定，但增长幅度仍有不确定性。
显然，这种不确定性更多的是来自于市场竞争。中炬高新要面临海天味业的挤压，又要面临千禾味业、加加食品等同类型企业的追击和蚕食，进一步增添了公司的市场压力。
对于接下来的市场战略，中炬高新将向餐饮渠道不断渗透。目前，中炬高新的餐饮渠道占比约为28%，未来希望提升到40%以上。2022年，年度达成使用公司产品的重点团餐企业和餐饮连锁企业资源109家，同比增幅187%，李翠旭在业绩说明会上表示：“今年公司将在保证C端平稳增长的情况下，资源向餐饮端倾斜，将加大餐批旗舰店的建设，加大餐饮端经销商的开发，增加渠道费用的投入，主动开拓餐饮连锁，开发更多适合餐饮渠道的品类。”
而从产品层面看，中炬高新旗下确实已经很久没有推出过让业界眼前一亮的产品了。在2022年，中炬高新也跟进零添加酱油产品，公司副总经理兼董事会秘书邹卫东表示，公司推出零添加酱油后增长较快，预计2023年零添加酱油产品仍将保持50%以上的增幅。不过，无论是餐饮端还是0添加，中炬高新仍旧属于中规中矩的那一派，因此，短期内整个中炬高新大概率会呈现出循序渐进的局面。
而另一大不确定性则来自于中炬高新内部。一方面，作为中炬高新控股股东的中山润田投资有限公司，（下称“中山润田”）持有的中炬高新股份已被全部质押和司法轮候冻结；另一方面，作为中炬高新原第一大股东的中山火炬集团有限公司（简称“火炬集团”）通过间接控股股东和一致行动人，以司法拍卖竞得部分新的股份，截至2023年4月14日，火炬集团及其一致行动人合计持有中炬高新股份121,562,023股，占总股本的15.4782%，成为中炬高新第一大股东。
而重回第一大股东的火炬集团，未来将为中炬高新制定怎样的发展战略，将成为决定中炬高新未来发展的关键。