5月8日晚间，中炬高新（600872.SH）发布公告称，江西省南昌市中级人民法院将于6月12日-6月13日在阿里法拍网上，公开拍卖中山润田投资有限公司（下称中山润田，属于宝能系）所持公司的1000万股，占公司总股本的1.273%。
截至公告日，中山润田所持中炬高新股份（9599.02万股，占公司总股本的比例为12.22%）已全部被司法冻结，累计轮候冻结的股份数量占其所持股份比例的423.08%。
钛媒体APP发现，在此之前，中山润田已经历了多轮司法拍卖，被迫走上了减持之路，因此也丢失了第一大股东的宝座。实际上，中炬高新遇到的情况，不过是宝能系持股上市公司的一个缩影。
大股东复位后开始捡漏
中炬高新有着“酱油第二股”的称号，公司目前主要从事调味食品等业务，旗下品牌厨邦凭借着“厨邦酱油美味鲜，晒足一百八十天”的口号成功出圈。与厨邦一同被大众熟知的还有公司的股权之争。
中炬高新的股权之争始于2015年，彼时火炬集团是中炬高新的第一大股东，直到同年9月，深圳市宝能投资集团有限公司（下称宝能集团）的子公司前海人寿保险股份有限公司（下称前海人寿）持股比例超过火炬集团，成为中炬高新第一大股东。
随后几年前海人寿持续增持火炬集团股票，持股比例最终达到24.92%（约1.99亿股）。2018年9月，前海人寿将所持中炬高新的股份全部转让给宝能系另一成员中山润田，自此，中炬高新的第一大股东变更为中山润田，火炬集团退居二股东之位。
钛媒体APP发现，同年年底，中山润田开始频繁质押中炬高新的股权以满足日常营运需求，截至2021年7月，中山润田所持公司股份质押率高达80%，质押比例较高，这也为中山润田后来的被动减持埋下了伏笔。
也是在2021年，中炬高新的股权之争出现转折。当年，由于宝能系身陷债务危机，宝能系旗下子公司持有的多家上市公司股权相继被处置。其中中山润田被连累并陷入多起借款合同纠纷，导致中山润田所持中炬高新股份遭遇司法拍卖和被动减持。
据悉，中山润田原计划自2021年6月23日起12个月内，增持中炬高新股份，累计增持比例不低于当前公司已发行总股份的1%。但实际上，增持计划实施期限届满时，中山润田累计增持公司股份67万股，仅占公司总股份的0.08%。
要说明的是，截止2021年三季度末，宝能集团合并报表总资产为8300亿元，剔除金融资产及负债后集团总资产为4300亿元，有息负债合计1927亿元（含银行贷款、信托贷款、理财产品及公司发行的债券），对外担保余额308亿元。
正是因为宝能系出现资金流动性问题，导致中山润田的增持计划并未能完成，而此次宝能系“忽悠式”的增持行为，也让中炬高新于2022年7月收到了广东证监局警示函。
另外，中炬高新曾披露2021年非公开发行预案，中山润田以现金认购公司拟向其发行2.39亿股，募集资金近78亿元，也因上述原因被搁浅。
时间线拉回到2023年，在数轮被动减持之后，中山润田持有中炬高新股权已减少至13.75%，这也给第二大股东火炬集团及其一致行动人（鼎晖隽禺、鼎晖桉邺）不断增持的机会，最终在今年1月，火炬集团持股比例达到15.48%，以不到2%的股权优势重新成为中炬高新第一大股东。
火炬集团的地位改变之后，为进一步扩大其在中炬高新的持股，除了在二级市场增持之外，还参与司法拍卖。
据悉，今年2月，火炬集团的一致行动人鼎晖桉邺通过阿里法拍网以4.06亿元拿下了中山润田所持中炬高新的1200万股股权（占公司总股本的1.53%），这部分股权已于4月27日成功过户，火炬集团及其一致行动人的持股比例由此前的15.48%增加至17.01%。
随后，在4月份，中山火炬公有资产经营集团有限公司（下称公资集团，亦是火炬集团的间接控股股东）在人民法院诉讼资产网司法拍卖网络平台上以2.8亿元拿下中山润田所持中炬高新的832.94万股股权，占公司总股本的1.06%。目前，该部分股权尚待过户，一旦过户，公资集团直接及间接持有中炬高新共计18.07%股权。
值得一提的是，中炬高新股价巅峰时期高达83.38元，随后股价一路下跌，最低跌至23.12元。截至5月9日，中炬高新报收36.5元，与巅峰时期相比，跌幅高达56.22%
与中炬高新同病相怜的南玻A
宝能系所在之处总能掀起一片腥风血雨。中炬高新的股权争夺战中，以宝能系的持续败退落幕，类似的情况同样出现在另一家上市公司南玻A（0000.SZ）身上。不过，宝能系“进攻”南玻A的时间更早。
2014年末，宝能系通过前海人寿、钜盛华公司不断增持南玻A，最终于2015年11月成为南玻A的第一大股东，但随着宝能系与前海人寿关系的恶化，宝能系所持南玻A的股权也不断被削弱。
但宝能系与南玻A之间的关系并没有剪断。今年3月，宝能系高调宣布增持南玻A，迅速把南玻A推上风口浪尖。据悉，3月22日上午，宝能集团官方网站公告称，间接控股子公司深圳市冠隆物流有限公司（下称冠隆物流）通过自筹资金增持南玻A16万股股份，并计划在未来继续增持不超过6.26%的股份。
当日晚间，南玻A发布相关公告，证实了宝能系上述增持计划。按照当时南玻A的股价（6.62元/股）来算，宝能系接下来完成增持需出资超10亿元。
彼时，宝能系债务危机尚未解除，旗下公司多次被列为失信公司。因债务纠纷，宝能集团及其子公司持有的中炬高新、韶能股份等上市公司的股份存在被司法拍卖的情形。对于宝能系能否有能力拿出10亿资金完成增持计划，遭到市场质疑。
第二天（3月23日），深交所火速向南玻A下发关注函，要求宝能集团说明增持资金来源，是否存在大额杠杆收购或“忽悠式”增持的情形。3月30日，南玻A回函称，据宝能方面透露，此次拟增持南玻A的资金来源为上层股东投资款或股东借款。
当天，深交所再发关注函，要求宝能方面说明增持资金来源的具体安排。截止目前，南玻A仍未回复深交所的关注函。