来源 :财联社2021-07-15
受益于新能源汽车市场火热、偏光片业务并表，杉杉股份（600884.SH）上半年业绩大幅增长。7月14日晚，杉杉股份发布上半年业绩预告，公司归母净利润同比增6倍。
值得注意的是，偏光片业务并表意味着双主业格局形成，杉杉股份顺势切入面板产业，随着下游新能源汽车、面板产业景气度持续上升，杉杉股份未来业绩表现值得进一步关注。
上半年净利润同比增6倍
根据公告，杉杉股份预计上半年归母净利润7-7.5亿元，同比增599%-649%，归母扣非净利润6.65-7.15亿元，新增偏光片业务并表带来较大贡献，预计其实现归母净利润4.9-5.1亿元。
杉杉股份主营锂电池材料、电解液等业务，今年2月，杉杉股份完成LCD偏光片业务的大陆交割，偏光片业务因此并表。从上半年业绩预告数据来看，上半年净利润远超去年全年归母，除去偏光片业务，原有业务板块净利润有望和去年全年持平。
杉杉股份在公告中表示，下游新能源汽车市场景气度延续，公司正极材料和负极材料销售稳步放量，受益于六氟磷酸锂价格上涨以及公司自备部分六氟磷酸锂产能，公司电解液业务毛利率水平有较大提升，同比实现扭亏为盈。
今年上半年，国内新能源汽车产销表现亮眼。中国汽车工业协会统计显示，1-6月，汽车产销分别完成1256.9万辆、1289.1万辆，同比分别增长24.2%、25.6%，其中新能源汽车产销分别完成121.5万辆、120.6万辆，同比均增长2倍，目前新能源汽车累计销量已与2019年全年水平持平。
智能手机等3C数码产品也是杉杉股份锂电池材料下游，上半年智能手机出货量也有一定程度增长。中国信通院统计显示，1-6月国内手机总体出货量累计1.74亿部，同比增长13.7%，5G手机出货量1.28亿部，同比增长100.9%，占同期手机出货量73.4%。
上半年，杉杉股份股价同样表现不俗，6月底较年初涨29.99%，其中Q2单季涨60.94%。
下游景气度有望持续上升
偏光片是显示面板的关键材料之一。今年2月，偏光片业务并表，杉杉股份顺势切入面板产业，面板产业景气度不逊于新能源汽车。
国海证券分析师吴吉森在其研报中表示，2021年上半年液晶面板下游需求旺盛以及驱动IC等上游材料紧缺综合影响下，行业供不应求的局面持续，TV、IT等各类产品价格持续上涨，远高于去年同期水准。
吴吉森介绍，以主流的55寸TV面板为例，根据群智咨询数据，2021年6月55寸TV面板价格达225美元，同比增长113美元/片（+101%）。
偏光片或将持续受益于面板产业景气度。华安证券分析师华晋书在其研报中认为，偏光片下游需求巨大，国内厂商正在成长阶段，还需进口才能满足市场需求，据IHS数据，我国LCD面板需要偏光片面积为4.38亿平方米，而2020年我国偏光片产能仅为2.07亿平方米，供需缺口达2.31亿平方米。
上半年新能源汽车景气度有望延续。上海证券分析师孙克遥在其研报中表示，6月新能源汽车销量高于产量，下游需求超预期旺盛，外加部分车型出口，故而整体呈现库存去化的状态，由于持续的去库存，经销商的库存水平已经处于低位，下半年的补库存趋势将进一步显现，7月属于汽车销量淡季，但新能源汽车中上游各环节的排产依旧旺盛。
杉杉股份股价已有反应。截至7月15日上午收盘，杉杉股份7月涨37.99%，股价已突破30元达历史高点。