来源 :金融界2024-08-30
8月30日，伊利股份获平安证券推荐评级，近一个月伊利股份获得3份研报关注。
研报预计公司2024-2026年的归母净利润分别为114.72亿元（前值为137.29亿元）、105.11亿元（前值为120.79亿元）、113.52亿元（前值为128.60亿元）。公司收入端有望随消费复苏的节奏逐季改善，成本端奶价回落为利润率的改善带来空间。研报认为，尽管液奶业务短期承压，但以婴幼儿营养品、成人营养品和餐饮B2B业务为代表的高附加值品类与业务增长良好，多元化的品类与业务组合在复杂的经济环境下显示出了良好韧性。此外，公司新品收入占比达15.2%，为业务发展提供持续的内生动力。并且，公司正在强化立体化渠道构建，积极开拓海外市场，特别是东南亚市场。
风险提示：1）宏观经济疲软的风险：经济增速放缓，消费复苏不达预期，导致需求增速放缓；2）重大食品安全事件的风险：消费者对食品安全问题尤为敏感，若发生重大食品安全事故，短期内消费者对品牌信心降至冰点且信心重塑需要很长一段时间；3）原料价格上涨风险：产品主要原料原奶成本占比较高，价格大幅上涨或导致业绩不及预期。