3月29日，南京化纤发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2022年全年营业收入为5.2亿元，同比增长10.7%；归母净利润为-1.77亿元，同比下降7.29%；扣非归母净利润为-1.9亿元，同比增长52%；基本每股收益-0.48元/股。
公司自1996年3月上市以来，已经现金分红15次，累计已实施现金分红为1.54亿元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对南京化纤2022年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为5.2亿元，同比增长10.7%；净利润为-1.89亿元，同比增长1.25%；经营活动净现金流为-7802.49万元，同比增长12.28%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
?营业收入增速放缓。报告期内，营业收入为5.2亿元，同比增长10.7%，去年同期增速为28.33%，较上一年有所放缓。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
3.66亿 |
4.7亿 |
5.2亿 |
| 营业收入增速 |
-44.36% |
28.33% |
10.7% |
?连续三个季度营业利润为负。报告期内，近三个季度营业利润为-0.3亿元，-0.3亿元，-0.8亿元，连续为负数。
| 项目 |
20220630 |
20220930 |
20221231 |
| 营业利润（元） |
-2697.81万 |
-3472.23万 |
-8277.5万 |
?净利润连续两年亏损，面临退市风险。近三期年报，净利润分别为0.1亿元、-1.9亿元、-1.9亿元，连续两年亏损。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净利润（元） |
1269.19万 |
-1.91亿 |
-1.89亿 |
从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：
?销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动10.7%，销售费用同比变动-8.23%，销售费用与营业收入变动差异较大。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
3.66亿 |
4.7亿 |
5.2亿 |
| 销售费用（元） |
281.97万 |
576.33万 |
528.91万 |
| 营业收入增速 |
-44.36% |
28.33% |
10.7% |
| 销售费用增速 |
-55% |
104.4% |
-8.23% |
结合现金流质量看，需要重点关注：
?经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为4.26、0.47、0.41，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 经营活动净现金流（元） |
5406.35万 |
-8894.39万 |
-7802.49万 |
| 净利润（元） |
1269.19万 |
-1.91亿 |
-1.89亿 |
| 经营活动净现金流/净利润 |
4.26 |
0.47 |
0.41 |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为-3.01%，同比下降149.48%；净利率为-36.31%，同比增长10.79%；净资产收益率（加权）为-15.49%，同比下降24.12%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
?销售毛利率大幅下降。报告期内，销售毛利率为-3.01%，同比大幅下降149.48%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售毛利率 |
0.86% |
6.08% |
-3.01% |
| 销售毛利率增速 |
-75.44% |
608.15% |
-149.48% |
?销售毛利率较为波动。近三期年报，销售毛利率分别为0.86%、6.08%、-3.01%，同比变动分别为-75.44%、608.15%、-149.48%，销售毛利率异常波动。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售毛利率 |
0.86% |
6.08% |
-3.01% |
| 销售毛利率增速 |
-75.44% |
608.15% |
-149.48% |
?销售毛利率下降，销售净利率增长。报告期内，销售毛利率由去年同期6.08%下降至-3.01%，销售净利率由去年同期-40.71%增长至-36.31%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售毛利率 |
0.86% |
6.08% |
-3.01% |
| 销售净利率 |
3.47% |
-40.71% |
-36.31% |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
?最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-15.49%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净资产收益率 |
0.79% |
-12.48% |
-15.49% |
| 净资产收益率增速 |
108.72% |
-1679.75% |
-24.12% |
?净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为0.79%，-12.48%，-15.49%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净资产收益率 |
0.79% |
-12.48% |
-15.49% |
| 净资产收益率增速 |
108.72% |
-1679.75% |
-24.12% |
?投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-13.51%，三个报告期内平均值低于7%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 投入资本回报率 |
0.77% |
-11.66% |
-13.51% |
从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：
?前五大供应商采购占比较大。报告期内，前五大供应商采购额/采购总额比值为60.29%，警惕供应商过度依赖风险。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 前五大供应商采购占比 |
54.15% |
31.7% |
60.29% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为41.12%，同比增长13.15%；流动比率为1.25，速动比率为1.01；总债务为2.16亿元，其中短期债务为2064.81万元，短期债务占总债务比为9.57%。
从财务状况整体看，需要重点关注：
?资产负债率持续增长。近三期年报，资产负债率分别为33.22%，36.34%，41.12%，变动趋势增长。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 资产负债率 |
33.22% |
36.34% |
41.12% |
?流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为1.66，1.52，1.25，短期偿债能力趋弱。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 流动比率（倍） |
1.66 |
1.52 |
1.25 |
从长期资金压力看，需要重点关注：
?总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为4.91%、8.83%、19.05%，持续增长。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 总债务（元） |
7573.42万 |
1.19亿 |
2.16亿 |
| 净资产（元） |
15.42亿 |
13.44亿 |
11.33亿 |
| 总债务/净资产 |
4.91% |
8.83% |
19.05% |
?总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报，广义货币资金/总债务比值分别为2.75、1.18、1.01，持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 广义货币资金（元） |
2.08亿 |
1.4亿 |
2.18亿 |
| 总债务（元） |
7573.42万 |
1.19亿 |
2.16亿 |
| 广义货币资金/总债务 |
2.75 |
1.18 |
1.01 |
从资金管控角度看，需要重点关注：
?利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为0.8亿元，短期债务为0.2亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.572%，低于1.5%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 货币资金（元） |
1.82亿 |
7892.41万 |
7967.06万 |
| 短期债务（元） |
6492.95万 |
1520.36万 |
2064.81万 |
| 利息收入/平均货币资金 |
0.61% |
0.97% |
0.57% |
?其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为667.5万元，较期初变动率为55.77%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初其他应收款（元） |
428.53万 |
| 本期其他应收款（元） |
667.52万 |
从资金协调性看，需要重点关注：
?资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为2.8亿元、4亿元、1.3亿元，公司经营活动净现金流分别0.5亿元、-0.9亿元、-0.8亿元。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 资本性支出（元） |
2.79亿 |
3.96亿 |
1.32亿 |
| 经营活动净现金流（元） |
5406.35万 |
-8894.39万 |
-7802.49万 |
?资金较为富裕。报告期内，公司营运资金需求为-0.8亿元，营运资本为1.2亿元，经营活动、投融资活动给公司均带来较为宽裕的资金，公司现金支付能力为2亿元，资金使用效率值得进一步关注。
| 项目 |
20221231 |
| 现金支付能力（元） |
2.01亿 |
| 营运资金需求（元） |
-8384.38万 |
| 营运资本（元） |
1.17亿 |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为14.36，同比增长24.76%；存货周转率为3.84，同比增长25.85%；总资产周转率为0.26，同比增长21.28%。