国泰君安：长江电力稳定分红属性凸显，维持目标价28.60元及“增持”评级

　　国泰君安研报指出，长江电力(600900.SH)稳定分红属性凸显，认为当前预期股息率尚未充分反映公司股息价值。维持目标价28.60元及“增持”评级。投资者要求回报率下行，公司股息价值尚未充分兑现。市场认为当前股价对应的公司股息率吸引力不高；我们认为公司现金分红总额稳中有升的特质难能可贵，在投资者要求回报率下降背景下，公司的稳定股息价值有望提升。另外，公司水电主业经营稳健(长江流域来水多年均值回归)，同时充裕现金流支持下公司有能力在来水欠佳年份通过提升分红比例的方式进一步熨平短期来水波动影响，具备较强的稳定分红属性。