1月23日晚间，中信证券与红塔证券分别披露2023年度业绩快报、业绩预告，至此，已经有18家券商对上年度业绩作出呈现。数据显示，中信证券去年营收、净利双双微降，红塔证券、中泰证券、国盛证券等受前一年较小基数的影响，净利润出现超100%增长。记者注意到，受2023年市场交易低迷、IPO阶段性收紧等多重因素影响，去年券商板块业绩承压，申万宏源预计，券商板块2023年证券主营收同比增长3%，利润同比增长6%。
券商“一哥”业绩微降
8家公司净利润增长超50%
中信证券2023年度业绩快报显示，报告期内，公司实现营收600.47亿元，对应归母净利润196.86亿元，二者相较2022年均有所下滑，分别下降7.77%、7.65%。2023年度，公司净资产收益率为7.80%，与2022年相比减少了0.87个百分点。
对于2023年业绩表现，中信证券称，公司以新发展理念引领高质量发展，助力金融强国建设，积极服务实体经济，各项业务稳健发展。
以利润规模来看，目前申万宏源居于中信证券之后，预计在42亿元到50亿元之间，同比增长50.59%-79.27%。此外，中泰证券、国投证券、国元证券、中金财富净利润规模也超过10亿元。
从利润增速来看，红塔证券、中泰证券、国盛证券出现超100%的增长。其中，红塔证券预计去年实现净利润3.12亿元，增速达710.57%；中泰证券预计实现净利润17.06亿元-20.47亿元，同比增长189%-247%；国盛证券预计实现净利润2.22亿元，同比增长136.17%。此外，西南证券也有可能实现利润翻倍，公司预计录得净利润5.72亿元-6.65亿元，同比增长85%-115%。
除了增速“破百”企业，湘财证券、国都证券、英大证券、申万宏源净利润增幅也超过了50%。
上年基数对业绩影响较大
增长主要来自于投资收益
需要注意的是，红塔证券等券商利润增幅较大与2022年度业绩“低点”密切相关。比如。红塔证券受自营业务拖累，2022年度净利润降幅接近100%；中泰证券2022年业绩也同样出现大幅滑坡；国盛证券2022年净利润下滑幅度也是超过了70%。
此外，中泰证券本期利润还受股权重估影响。去年2月，中泰证券合并万家基金，对其持股比例增至60%，中泰证券测算，万家基金变更为公司的控股子公司后，公司原持有的万家基金股权将为公司产生一次性重估收益约6.47亿元。
至于业绩主要增长点，多家券商均提及了投资收益。中泰证券表示，2023 年，公司坚持把服务实体经济作为根本宗旨，积极把握市场机遇，全力推动高质量发展，总体经营情况持续向好，投资银行业务、资产管理业务、投资业务等收入同比明显增长。
红塔证券称，报告期内，公司坚持“稳中求进”工作总基调，深入推进自营投资业务的非方向性转型和绝对收益策略投资体系建设，系统性地对资产组合管理进行重新布局和调整，加大长期资产配置力度，投资相关收入更加多元，稳定性增强，利息收入和投资收益同比大幅增加。
国元证券在公告中提到，“通过调整投资结构、扩大投资范围、严管风险等优化生产要素配置的措施，全年获得较好投资收益。”
西南证券解释，2023年，国内经济运行呈现前低、中高、后稳态势，总体回升向好，该公司聚焦主责主业，深化改革创新，全面推进数字化转型，深入服务实体经济，不断提升综合金融服务水平。报告期内，该公司投资收益和公允价值变动收益增幅较大，整体经营业绩同比大幅上升。
申万宏源表示，2023年，该公司牢牢把握高质量发展首要任务，坚持稳中求进工作总基调，围绕“投资+投行”发展战略，加快改革转型、优化战略举措、把握发展机遇、防范金融风险，经营业绩实现较大增长。
中航证券业绩大幅下滑
机构看好后市估值修复
记者注意到，受2023年市场交易低迷、IPO阶段性收紧、偏股基金保有规模承压、基金降费等多重因素影响，多家券商业绩承压。从目前已披露的情况来看，中航证券、国投证券净利润下降幅度较大。
其中，中航证券去年实现营收10.63亿元，同比下降9.38%，对应净利润1.40亿元，同比下降44.66%。分业务来看，其手续费及佣金、经纪业务、投行业务、资产管理业务收入均有所下滑，尤以手续费及佣金下滑幅度最大，达到33.10%。
五矿证券预计2023年实现营收14.92亿元，同比增长6.50%，对应净利润3.19亿元，同比下滑10.39%。其下滑主要集中在手续费及佣金、经纪业务、资管业务、投资收益等板块。
对于券商行业2023年整体业绩情况，申万宏源研报认为，预计券商板块2023年证券主营收同比增长3%，利润同比增长6%；投资业务为板块业绩增长主要驱动，部分因股票自营亏损导致基数低的券商业绩弹性大。
展望后市，申万宏源研报认为，当前市场对于板块的基本面悲观预期已充分反映在股价中，短期扰动不改长期趋势，低估值叠加积极政策正逐步出台，若市场回暖，看好券商板块的贝塔属性。
华西证券研报表示，券商板块当前整体市净率1.10倍，证券指数的PB估值在过去10年0.41%分位数，我们仍然看好证券行业为实体经济融资的中介功能，以及居民权益类资产配置比例提升的方向，投资者可以关注集团化经营和并购重组预期相关受益标的。