来源 :江苏金融圈2023-11-20
城商行龙头再获大股东“真金白银”力挺。
11月16日晚间，江苏银行（600919）发布公告，基于对该行未来发展前景的信心、成长价值的认可，股东江苏省投资管理有限公司于9月1日至11月16日以二级市场购买和可转债转股两种方式增持2770.33万股，占总股本0.15%,累计耗资超过1.7亿元。
值得关注的是，江苏投管是江苏银行今年5月新进前十大股东。据公司公告披露，本次增持后，江苏投管持有该行4.25亿股，比例增至2.56%；与一致行动人江苏信托合计持有16.31亿股，持股比例增至10.33%，仍为合并第一大股东。
其实这并非新东家首次增持。今年6月25日，江苏投管通过可转债转股方式，增持江苏银行近1.05亿股。
金融小强进一步观察到，近期，银行股东增持意愿高涨，而江苏银行的股东显得尤为“迫切”。近一年多来，包括江苏投管在内，相关大股东累计增持金额超过60亿元，处于同期上市银行前列。
那么，江苏银行为何在42家上市银行股中显得“格外香”？
江苏银行是全国20家系统重要性银行之一、也是江苏省内最大法人银行，该行始终将服务实体经济放在首位，自2016年8月上市至今，经营质效同步提升，各项指标同业居前。
从规模与效益来看，2016年6月末~今年9月末，该行总资产从1.44万亿元增至3.34万亿元，17家上市城商行第二；营收从161.69亿元增至586.78亿元，17家上市城商行第一；归属净利润从56.10亿元增至256.54亿元，17家上市城商行第一。
东兴证券研报认为，可转债转股完成，区域经济优势叠加资本补充到位，江苏银行盈利增速有望维持行业领先。
从资产质量来看，2016年6月末~今年9月末，该行不良率从1.43%降至0.91%；拨备覆盖率从182.96%升至378.12%，两大指标在17家上市城商行中均居前。
民生证券研报表示，江苏银行资产质量稳健，拨备覆盖率对利润的反哺空间较为可观。
那么，江苏银行的“护城河”究竟有多宽？
“江苏银行有三大核心竞争力。”中泰证券研报指出，一是小微业务：历史禀赋与金融科技结合；二是对公业务：制造业和基建是对公基石，苏南和苏北均衡发展；三是零售业务：规模优势显现，具备长期竞争力。
“上月中央汇金增持四大行，催化金融板块行情。”金融小强认为，随着近期社融数据好转，信贷增多，压制银行板块的几座“大山”已逐步移除，江苏银行动态市盈率和市净率仅3.62倍和0.6倍，被严重低估城商行龙头未来估值修复可期。