来源 :机构之家2026-05-08
5月2日晚，南京奥体中心体育场，细雨中数万余名球迷的呐喊声掀翻了顶棚。江苏省城市足球联赛（"苏超"）第四周焦点战在此打响，南京队凭借两粒点球以2:1逆转常州队，迎来赛季首胜。而在苏州、泰州、镇江三地，另外三场"苏超"对决同步上演——泰州队3:1拿下扬州队，盐城队客场2:1击败镇江队以三连胜领跑积分榜，淮安队则在苏州主场以1:0带走三分。
这个"五一"假期，属于江苏人的足球狂欢，正以燎原之势席卷大江南北。
而在这场全民足球盛宴的另一面，苏超总冠名商、城商行龙头同样在以另一种方式诠释着"速度与激情"。近日，江苏银行（600919.SH）披露其年报及一季报，以逼近5.6万亿的资产规模、8%以上的业绩增速、创上市新低的0.81%不良率和一以贯之的30%高派息率，向市场递交了一份兼具成长性与价值性的高分答卷。
资产规模快速增长、质量持续优化
从资产端切入江苏银行过往一年多“成绩单”。在2024年末逼近4万亿资产总额规模后，江苏银行目标显然不止于此。2025年，该行扩表进一步加快，背后则是该行存贷两旺以及灵活的市场化负债端和资产端安排。截至2025年末，江苏银行资产规模已逼近5万亿高位，并在今年一季度以5.58万亿规模站稳。纵向来看，该行总资产规模于2025年末增长9793亿元，同比增速为24.8%，较上年16.1%增长表现进一步提升。今年一季度末，江苏银行资产规模跃升6501亿元，同比增速进一步提升至25.2%，正式跨入“5.5万亿俱乐部”，达5.58万亿。
图：江苏银行总资产规模及增长情况（亿元，%）
强劲的扩表能力，无疑是银行竞争力体现。而从核心资产表现来看：截至2025年末，该行贷款总额已达2.47万亿，较上年大幅增长3739亿元，今年一季度进一步增长2207亿元至2.69万亿；作为稳定负债端的代表，江苏银行存款规模在2025年末同比大幅增长4229亿元至2.54万亿的基础上，今年一季度末进一步增至2.94万亿，较上年末增长4051亿元。
在规模发展的生机勃勃之外，江苏银行优秀的资产质量，同样为其发展进程中的闪光点。截至2026年一季度末，该行不良率水平仅为0.81%，较上年末回落3BP。事实上，江苏银行早已走出近十年的资产质量改善周期：不良率从2016年上市当年1.43%水平逐年回落，历经时间检验。而截至2026年一季度末，江苏银行拨备覆盖率仍高于300%水平，录得308%，向外界彰显了充足的风险抵补能力。
图：江苏银行2016年上市以来不良率表现（%）
经营业绩的从容不迫
快速奔跑中的江苏银行，其从容的经营表现，自然跃然纸上。
在过去的2025年，江苏银行收入端和盈利端均实现8%以上增长。其中营业收入为879.4亿元，同比增长8.8%；归母净利润345.0亿元，同比增长8.4%，两者规模均创历史新高。从四季度单季来看，该行营业收入同比增12.1%，净利润增8.6%，边际提升迹象明显。今年一季度，江苏银行业绩再创良好开局：其中营业收入同比增长8.4%至241.8亿元，归母净利润同比增8.2%至105.8亿元。
收入结构的持续改善，则是江苏银行经营业绩的重要特征。这其中，随着财富管理业务持续向好，推动该行中收持续回暖：净手续费收入在2024年企稳后，2025年则展现出强劲的复苏状态，同比大增28.0%至56.7亿元；今年一季度，此项收入则进一步增长23.8%至20.4亿元。
盈利能力方面，江苏银行表现同样不俗。2025年，该行总资产收益率（ROA）为0.82%，高于行业整体0.5%左右水平；考虑杠杆因素后，其净资产收益率ROE为13.14%。高盈利能力意味着，该行在保障了股东充足分红后，仍有“余量”储备，从而支撑内生增长。
书写价值典范
事实上，江苏银行对于股东的回报，则是一以贯之的。早在近几年监管引导上市公司加大分红之前，江苏银行即作为分红“模范生”，每年将30%的盈利用于分红派息，以提升投资者获得感。根据该行最新方案显示，该行拟每10股派发现金股利人民币2.332元（含税），合计派发现金42.80亿元。考虑到已派发的中期分红，2025年全年合计现金分红为每10股5.641元（含税），总额103.5亿元，占该行归母净利润的30%。
图：江苏银行过去五年现金分红及派息率情况（亿元，%）
慷慨的分红表现，使江苏银行同时具备成长和价值双重特征，从而受市场喜爱。资本市场表现，便是最好的“答卷”：券商统计，在公募基金前十大重仓股中，江苏银行居银行板块前三，股价较2019年低点上涨超200%！值得注意的是，2025年以来，管理层多次增持，累计超2400万元，传递内部人对业绩可持续性的信心。如今的江苏银行，已然站上2000亿市值关口。此外，以当前股价来看，其股息率仍保持在5%左右，红利属性依旧明显。
图：江苏银行2019年以来股价表现
总体而言，江苏银行交出了一份兼具成长性与价值性的高分答卷。澎湃的扩表动能、稳健的经营业绩、持续领先的盈利能力以及慷慨的高分红，充分彰显了其作为城商行标杆的核心竞争力。展望未来，江苏银行将继续以实际行动，诠释优秀银行的经营智慧与责任担当！