上市银行三季报拉开帷幕，城商行首当其冲。
日前，常熟银行、成都银行、苏农银行、杭州银行率先发布了2022年三季度业绩快报。
整体来看，上述银行在规模及盈利增速达到两位数的同时，资产质量在持续优化，较年初均有所下降。
经营层面，1-9月，杭州银行实现营业收入260.62亿元，较上年同期增长16.47％；实现归属于上市公司股东的净利润92.75亿元，较上年同期增长31.82％。
常熟银行实现营业收入66.82亿元，同比增长18.62％；归属于本行普通股股东的净利润20.79亿元，同比增长25.24％。
成都银行实现营业收入152.46亿元，同比增长16.07％；归属于母公司股东的净利润67.52亿元，同比增长31.59％。
苏农银行披露，实现营业收入30.54亿元，同比增长6.71％；归属于母公司股东的净利润12.52亿元，同比增长20.62％。
资产质量方面，截至9月末，杭州银行不良贷款率0.77％，较上年末下降0.09个百分点；常熟银行不良贷款率0.78％，较年初下降0.03个百分点；成都银行不良贷款率0.81％，较年初下降0.17个百分点；苏农银行不良贷款率0.94％，较年初下降0.06个百分点。
综合来看，四家已披露数据的上市城商行中，杭州银行的表现无疑是较为亮眼的。但是，结合杭州银行近年来在股东、股价以及其他层面的问题来看，一些隐忧不容忽视。
01
股权生变，股价疲软
股东减持股份，是杭州银行近年来的关键词。
2021年4月，太平洋人寿率先开启减持动作。目前，在经过今年8月25日的减持后，太平洋人寿已不再持有杭州银行股份，而这也是太平洋人寿对杭州银行的第三次减持。
当然，太平洋人寿并不是减持杭州银行股份的唯一一家股东。
杭州银行的另一家险企股东——中国人寿，也于2021年9月至11月减持该行5589万股，减持总金额达8.43亿元，持股比例由4.80%降至3.86%。在减持前，中国人寿为杭州银行第五大股东，持有2.85亿股，占总股本4.85%；减持后，中国人寿的持股比例已降至3.86%，为第八大股东。
2022年3月，杭州银行发布权益变动提示公告，担任该行大股东7年之久的澳洲联邦银行也以协议转让方式分别向杭州城投和杭州交投转让其持有的公司股份各2.968亿股，共占公司总股本的10%，转让价格为13.94元/股。交易完成后，澳洲联邦银行持股比例将由15.6%降至5.6%，杭州市财政局将随之被动成为第一大股东（持股占比为11.9%。
减持或许也是股东们的“有意为之”。毕竟，在杭州银行业绩高速增长的背景下，各大股东已经实现了其预期中的“投资回报率”。比如，太平洋人寿清仓杭州银行共计2.35亿股，累计套现34.45亿元；而澳洲联邦银行则套现近83亿元。
只是，不容乐观的还有有些低迷的股价。杭州银行股价在2021年3月3日创下17.75元的高位后，之后便开启了下行、模式。从2021年下半年至今整整一年多的时间里，杭州银行的股价一直在12元-14元间浮动。截至发稿前，杭州银行股价为12.49元/股。
02
管理层更迭
执掌7年的董事长辞任则是杭州银行今年来的第二大关键词。
9月9日，杭州银行公告称，陈震山因组织调动原因，提出辞去公司董事长、执行董事和董事会战略发展委员会委员及公司其他职务。杭州市政府官网发布信息显示，陈震山被调任至杭州市金融投资集团有限公司担任董事会董事、董事长。
公开资料显示，陈震山曾任杭州市江干区委常委、组织部长，杭州市江干区人民政府常务副区长兼杭州市钱江新城建设指挥部(管委会)党委委员、副?总指挥、副主任，建德市委副书记，建德市人民政府党组书记、市长。自2014年11月起，陈震山即担任杭州银行党委书记，2015年1月任杭州银行董事长。
杭州银行公告称，在公司董事长职位空缺期间，由公司副董事长宋剑斌履行职务。在此期间，公司董事会依法履行职责不会受到影响。
值得注意的是，2014年3月，银保监会核准宋剑斌的杭州银行行长任职资格，其一直担任该行行长。在前述杭州银行董事长职位空缺期间，由副董事长宋剑斌履行职务。
目前，杭州银行行长一职仍处于空缺状态。
03
多重因素下业绩高增长的不确定性
面对来自股东与高管层面的不确定性，杭州银行又将如何延续业绩的高增长态势？
业务层面来看，在经历几年快速发展之后，杭州银行正谋求战略转型。在2020年完成五年战略(2016-2020年)之后，杭州银行已开启新的五年规划，在稳固并优化对公基本盘的同时，发力零售、小微和财富管理业务驱动新一轮增长。
数据显示，杭州银行零售、小微、财富管理方面均在保持稳健增长。2022年三季报数据显示，截至9月末，杭州银行零售AUM4787.39 亿元，较上年末增长12.85%；普惠型小微贷款余额超过千亿元，较上年末增长17.58%；三季度末理财产品余额3943.47亿元，较上年末增长28.57%。
据悉，杭州银行曾表示计划零售信贷业务围绕有房有薪客群，提供按揭和消费信贷，计划2023年表内规模达1900亿元，2025年达2700亿元；管理客户综合金融资产规模到2023年末突破6400亿元，2025年超8000亿元。在上述增长态势下，这一目标能否达成，尚待观察。
此外，作为杭州银行旗下两大子公司，杭银消费金融以及杭银理财的表现也一直备受关注。数据显示，截至今年6月末，杭银消金未经审计总资产363.69亿元，净资产47.18亿元，上半年营业收入19.02亿元，实现净利润3.06亿元；杭银理财未经审计总资产27.35亿元，净资产24.82亿元，上半年营业收入10.44亿元，实现净利润7.41亿元。
资产质量方面，从2022年三季报数据来看，杭州银行的不良率虽然较上年末下降了0.09%，但从贷款五级分类来看，其关注类、次级类、可疑类贷款都在增长。截至今年9月末，这三类贷款余额分别为31.22亿元、27.98亿元、8.26亿元，较上年末分别增长8.82亿元、1.32亿元、2.07亿元。
具体来看，如中银证券在对杭州银行的评级公告中指出，房地产行业对银行资产质量影响较大。
历年财报数据显示，2019-2021年及2022年上半年，杭州银行的房地产贷款不良率分别为0.27%、2.79%、3.78%、3.46%，呈波动上升态势。
与此同时，需要关注的是，杭州银行的拨备覆盖率近年来也呈现出持续上涨的态势。“虽然高水平拨备率有助于不良风险防范，提升银行经营稳健性，但是需要注意的是，根据监管相关规定，拨备覆盖率超过150%两倍以上，则被视为存在隐藏利润倾向。”业内专家指出。
数据显示，杭州银行2018-2021年拨备覆盖率分别为256%、316.71%、469.54%、567.71%。
资本充足率方面，数据显示，截至2022年9月末，杭州银行资本充足三项指标较上年末均出现下降。其中，核心一级资本充足率、一级资本充足率和资本充足率分别为8.27%、10.02%和13.22%，较上年末分别下降0.16、0.38和0.40个百分点。
在半年报中，杭州银行的资本充足率也同样处于下滑态势。数据显示，截至2022年6月末，杭州银行核心一级资本充足率，一级资本充足率，资本充足率分别为8.14%，9.94%，12.98%，较上年末分别下降0.64个百分点，0.46个百分点，0.29个百分点。
对此，光大证券分析师王一峰曾表示，受分红因素影响，杭州银行资本充足水平有所下降。前期由于风险加权资产扩张速度较快，杭州银行资本消耗加剧，当前核心一级资本充足率已经临近7.5%的监管红线，为保证资本补充能力，预计杭州银行后续具有较强的业绩释放诉求。
结语：
面对复杂多变的经济大环境，城商行能够保持两位数增长势头，实属不易。
申银万国证券研究所指出，当前国内疫情多有反复、宏观经济面临冲击，银行经营也边际承压，但在今年这种需求偏弱、资产难找的外部环境下，银行实现较强韧性的业绩答卷，足以凸显其相对稳健的基本面。
不过，对于城商行来说，未来如何延续这一稳健增长态势，仍是核心课题。
杭州银行在三季报报披露时讲到，“金融服务实体经济与银行自身高质量发展是一场共生共进、双向奔赴的过程。”
期待其接下来的表现。