来源 :财经头条2023-06-28
6月26日晚，杭州银行发布定向增发预案，拟募集不超过125亿元，扣除发行费用后，全部用于补充公司核心一级资本。
然而仅仅过了一晚，定增预案就被修改。6月27日早上，杭州银行又发布公告，把募资总额从125亿下调到80亿，整整缩水了40亿。
资料来源：杭州银行公告
核心一级资本充足率垫底，定增融资意在补血
一般而言，我们往往会用核心资本充足率来衡量银行的经营风险。核心资本充足率高的银行，其经营风险也较低。
截至今年一季度末，杭州银行核心一级资本充足率8.10%，一级资本充足率9.71%，资本充足率12.74%。尽管核心一级资本充足率较上年年末上涨了0.02%，但杭州银行资本充足率水平依然排在上市城商行末位。
数据来源：上市银行财报
根据监管规定，商业银行核心一级资本充足率不得低于5%。深水财经社认为，杭州银行此次定增募资，一方面是为了满足金融监管要求和规避经营风险；另一方面是为了摆脱核心一级资本充足率“垫底”的局面。
定增募资为何缩水？
根据公告，本次定增发行价格不低于以下价格孰高者：一是定价基准日前20个交易日交易均价的80%；二是发行前公司最近一期末经审计的归属于母公司普通股股东的每股净资产。定价基准日为发行期首日。
由于发行期尚未确定，所以发行价格暂时也不能确定。但是经查阅发现，杭州银行6月26号收盘价为11.70元，且2023年以来股价最高为13.72元，而今年一季度末每股净资产为14.49元，显然每股净资产要高。若此次定增在近期发行，大概率会以一季末每股净资产为发行价。若以一季末每股净资产为发行价，则相较于6月26号收盘价，参与此次定增的投资者为溢价购买，且溢价率高达23%，有点不划算。投资者显然不是傻瓜，没有人想做冤大头，杭州银行董事会可能也发现了这个问题，如此高的发行价估计会吓退部分投资者。根据证券法规定，如果认购金额达不到募集金额的70%，则算发行失败。因此，调降募资额可能也是为了降低募集失败的风险。
资料来源：杭州银行公告
此外，定增可能会引起公司的股权结构改变。如果大股东认购比例过高导致股权进一步集中，则会稀释中小股东的持股比例，损害中小股东的利益。或许杭州银行此次火速调降募资额，也有这方面的考量。
经营稳健，后续值得看好
最新季报显示，截至今年一季度末，杭州银行资产总额达16961.26亿元，同比增长16.42%；报告期内实现营业收入94.31亿元，较上年同期增长7.55%；实现归属于公司股东净利润42.39亿元，较上年同期增长28.11%。经营规模和经营利润均呈现稳步增长的态势。
不但如此，杭州银行的资产质量也较高，一季末不良贷款率为0.76%，再创历史新低。经营特色方面，杭州银行响应国家政策号召，深入服务小微企业，加速推进小微金融业务专业化运营建设，并且严格控制风险，专注于擅长领域。稳扎稳打，杭州银行的未来值得看好。