来源 :谭浩俊2026-05-29
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据腾讯财经报道，近日，在杭州银行召开的2025年度股东大会上，两项关于高管薪酬的议案均收到超过1.2亿股持股5%以下小股东的反对票，小股东反对票比例超过9.5%。
谁都知道，在银行等大股东具有绝对控制权的上市公司，小股东要想改变股东大会上的议案，是没有可能的。
但是，这并不是说，小股东只能挨宰，只能那我，连说话的权利和勇气也没有。必要的时候，小股东也是能够鼓起勇气，说上几句话的。就算不能改变结果，也要让董事会知道，小股东是有意见的，民意是对上市公司不利的。这样的民意，传递到市场，就是利空。
不错，小股东能够发挥的作用，就是向市场传递信号，就是当头棒喝，就是警告上市公司大股东，尤其是实际控制人，不要想一手遮天，要尊重小股东，要兼顾全体股东的利益，要关注自己的市场形象。
此次杭州银行的投票结果，就是一次非常具有现实意义和警示效果的典型案例，也是向小股东发起的维护自身尊严信号。
营收低增长，归母净利润高增长，主要是因为降低了信用减值损失及拨备计提力度，对当期利润的调节作用比较明显，而非来自业务经营的实质性改善；
2025年全年拟每10股派发现金股利6.60元(中期3.80元，末期2.80元)，合计派息47.84亿元，占归属于上市公司普通股股东净利润的26.43%，低于同类银行30%的水平。如江苏银行为30%，宁波银行为27.99%，上海银行为31.59%，南京银行为31.60%，北京银行为35.46%；
除董事长年薪76.25万外，行长、6位副行长均超240万，最高253.78万元。反观其他同类银行，江苏银行副行长的薪酬区间为70-85万，北京银行副行长的薪酬最高为136万、最低为32万。
也就是说，杭州银行在分配方面，完全是一副家人很亲、外人很疏，肥水不流外人田的姿态。行长、副行长可以在业绩并不突出的情况下，集体拿高薪酬，远高于其他同类银行。而对股东的分红，却是十分小气，低于其他同类银行。
很显然，这样的行为，是会激起小股东的强烈不满的。在分配问题上，高管至少应当做到自己大鱼大肉，让小股东吃点素菜、喝点菜汤吧。可是，从杭州银行的实际情况来看，高管不仅大鱼大肉地吃，小股东却是连素菜和菜汤也难以保证，如此，还如何让小股东不心生怒火呢？
可以想象，小股东的怒火，特别是投出了1.2亿股反对票的结果，确实传递到了市场，让杭州银行的市场表现出现了问题，已经持续很长时间下跌了。
当然了，高管们关心的是自己的薪酬，关心的是下一次高薪酬会是多少，而不大会关心公司股价的表现的。股价再跌，只要高管的薪酬不跌，他们就一定会心安理得。不然，凭什么业绩不佳，行长、副行长的薪酬却表现很棒呢？
杭州银行的市场化水平很高，高于其他同类银行。这原本是一件好事，可以让银行更加适应市场化需要。杭州银行在2025年年报中也表示，将“优化全行薪酬体系，推进高管薪酬市场化”。可是，从收入分配情况来看，杭州银行的市场化感觉被无形的手在操控着。不然，行长、副行长的薪酬不该有这么高，小股东的反对票也不该有这么高。
这也意味着，杭州银行的市场化，一定程度上有伪市场化之嫌。真正的市场化，必须把业绩与经营者薪酬紧密结合在一起，像杭州银行这样的市场化，还是不太多的。这也难怪小股东要发怒，要对大股东当头棒喝。