西北首家A股上市城商行西安银行迎来7.3亿元PPP项目贷款诉讼一审胜诉。
西北首家A股上市城商行西安银行迎来7.3亿元PPP项目贷款诉讼一审胜诉，这场针对兴平鸿远公司、启迪环境、湖南金沙路桥等主体的债权维权，虽从法律层面明确了债权关系与优先受偿权，却未改变债权难以回款的现实困境。
2018年，西安银行咸阳分行为兴平市生态湿地PPP项目发放8.5亿元贷款，后因项目停滞、债务主体现金流断裂，7.3亿元剩余债权面临悬空，该行遂提起诉讼并于2026年1月获法院支持。但主债务人偿债能力不足、担保人启迪环境深陷预重整且债务高企，项目收益权变现难度较大，胜诉后债权执行仍面临多重僵局。
西安银行在公告中也提到，已将本次诉讼所涉贷款纳入不良贷款并计提了相应减值准备，预计本次诉讼事项不会对利润造成重大影响。
此次诉讼结果也成为西安银行经营困境的缩影，2025年上半年，该行逾期贷款余额大幅增长，核心一级资本充足率虽高于监管底线但持续下滑，三季度末已逼近监管底线，此前零售转型滞后、异地扩张亏损的问题凸显。这场阶段性胜诉并未成为经营拐点，反而让城商行在区域经济调整、行业监管趋严背景下的不良处置与转型突围难题愈发突出，西安银行的化险之路，仍道阻且长。
01
7.3亿借款案落槌，
西安银行一审维权告捷
作为深耕地方的区域性银行，西安银行始终聚焦地方重点项目建设，以金融力量支持区域生态与基建发展。
2018年，为保障兴平市生态湿地PPP项目落地推进，该行咸阳分行与项目实施主体兴平鸿远发展建设有限公司达成合作。该项目为当地重点生态基建工程，鸿远公司作为启迪环境控股的专属项目主体，承担项目投资、建设与运营职责，资金需求迫切。
图源：西安银行公告
同年11月，双方正式签订项目贷款合同，西安银行咸阳分行实际发放贷款8.5亿元，资金实行专户管理、专款专用，仅限项目建设使用，同时由启迪环境提供连带责任保证，鸿远公司以项目收益权质押，搭建起完善的风险防控体系。
2024年之前，项目建设稳步推进，资金使用合规，担保方资质稳定，该笔贷款未显现明显风险隐患。
2024年底，项目运营突发变故，鸿远公司现金流彻底断裂，项目全面停滞，无法按期偿还贷款本息，触发借款合同约定的违约条款。为保障金融债权安全，西安银行咸阳分行依据合同条款，依规宣布贷款提前到期，要求借款人及担保方清偿全部剩余债务。
但此时鸿远公司无有效偿债资产，担保方启迪环境深陷债务危机，偿债能力大幅弱化，另一关联方金沙路桥亦无代偿能力，7.3亿元剩余债权面临悬空风险。
面对债权危机，西安银行果断启动法律维权程序。2025年4月，咸阳分行正式向咸阳市中级人民法院提起诉讼，将鸿远公司、启迪环境及金沙路桥列为共同被告，提出偿还7.3亿元本金及相应利息、确认项目收益权优先受偿权、判令被告承担维权费用等诉讼请求，法院依法立案受理，案件进入审理流程。
2026年1月，该案迎来一审判决，法院依法支持西安银行核心诉求，判决解除双方借款合同，鸿远公司需在判决生效15日内偿还7.3亿元本金及对应利息，启迪环境承担连带清偿责任，同时确认西安银行对案涉项目收益权享有优先受偿权，案件受理费绝大部分由被告方承担。
此次一审胜诉，从法律层面明确了债权关系与各方责任，为西安银行后续债权处置奠定了坚实法律基础。
图源：西安银行公告
02
胜诉却难回款，
西安银行不良处置再遇阻
值得注意的是，一审胜诉仅为阶段性成果，但法律确权并未带来实质回款，7.3亿元债权仍深陷执行僵局，核心源于债务主体偿付能力枯竭、资产处置难以落地、账面影响有限三重现实阻碍，胜诉仅为债权回收的起点而非终点。
从债务主体看，主债务人与担保人都无偿付能力，从源头切断回款可能。主债务人鸿远公司为典型项目公司，除兴平市生态湿地综合项目配套基础设施PPP项目外无其他经营性资产，无独立营收与现金流，核心价值依靠PPP项目未来收益权。
但该项目长期停滞、建设中断，既无运营收入，也无稳定现金流可覆盖7.3亿元本息，项目收益权沦为纸面权益，变现与回款基础彻底缺失。
作为核心担保人的启迪环境，财务状况已陷入危机，截至2025年9月末，公司总负债达160.89亿元，2025年前三季度亏损6.83亿元，2025年度业绩预告净资产为负。
图源：启迪环境财报
更关键的是，启迪环境已于2025年9月下旬被宜昌中院裁定进入预重整程序，自身深陷多起大额诉讼与债务违约泥潭。截至2026年1月，公司前期已判决待履行金额合计超70亿元，整体偿付能力已实质性枯竭。
图源：启迪环境公司公告
另一连带被告金沙路桥，自身为鸿远项目工程承包商，曾作为原告因约4.4亿元工程款纠纷胜诉鸿远与启迪环境，其作为工程承包商的债权与作为保证人的责任属不同法律关系，对西安银行债权的连带清偿能力需视其资产状况另行评估。
图源：启迪环境公司公告
三大债务主体的有效偿付能力较弱，形成“胜诉即空判”的核心困境。
资产处置层面，胜诉后的执行与变现陷入多重僵局，回款周期被无限拉长。西安银行虽获PPP项目收益权优先受偿权，但该权利的评估、拍卖、变现流程复杂且周期漫长，PPP项目收益权依赖政府付费与项目运营，当前项目全面停滞，无任何实际收益产生，收益权价值无法评估、更无市场受让方，优先受偿权沦为无法兑现的法律权利。
即便启动法院强制执行，从查封、评估、拍卖到资金分配，全流程通常需1-3年，叠加启迪环境预重整、鸿远项目多方诉讼交叉影响，执行周期将进一步延长，短期内无任何回款可能。
同时，回款面临多重不确定性：宏观经济下行影响地方财政支付能力，PPP项目政府付费存在延迟与缩减风险；项目重启需地方政府、施工方、债权人多方协调，当前纠纷未决、资金缺口巨大，重启遥遥无期；收益权处置还需突破重整程序限制、协调多方债权顺位，实际清偿比例与时间均无保障。资产处置的长期性、复杂性与不确定性，让7.3亿元债权回收始终停留在法律层面，无法转化为实际现金流入。
西安银行在公告中也提到，已将本次诉讼所涉贷款纳入不良贷款并计提了相应减值准备，预计本次诉讼事项不会对利润造成重大影响。
对西安银行而言，此次胜诉对财务报表与资产质量的实质影响微乎其微，无法缓解经营压力。根据2026年1月公告，此次胜诉仅为债权确权，不新增利润、不影响当期与期后损益。从资产质量看，胜诉仅确认账面债权合法，未带来任何现金回款，不良贷款余额、不良率指标无实质改善，拨备覆盖率虽维持充足，但该笔债权已全额计提减值，无法通过确权提升风险覆盖水平。
03
短期利好难抵长期压力，
西安银行转型突围迫在眉睫
作为西北地区首家A股上市银行，西安银行正陷入本土失守与扩张受阻、短期难破与长期转型乏力的困局。尽管2026年初7.3亿元PPP项目贷款一审胜诉带来阶段性利好，但这仅为风险处置的局部突破，远不足以扭转其“内外交困”的经营基本面，短期经营压力仍将持续。
内部层面，资产质量恶化、资本红线逼近与盈利增长乏力形成三重挤压。截至2025年6月末，西安银行逾期贷款达80.99亿元，较2024年末的55.88亿元激增44.94%，其中关注类贷款迁徙率由年末11.73%飙升至32.61%。
图源：西安银行财报
资本层面，2025年三季度末核心一级资本充足率降至8.69%，较年初大幅下滑1.38个百分点，已逼近7.5%的监管底线。
图源：西安银行财报
盈利端呈现明显“增收不增利”，前三季度营收76.91亿元同比增39.11%，但归母净利润20.33亿元仅增5.51%，信用减值损失大幅侵蚀利润，加权平均ROE降至5.98%，净息差虽阶段性回升但行业整体承压，盈利效率与资本回报持续走低。
图源：西安银行财报
业务结构中，2025年上半年，对公贷款占比约七成；零售业务转型滞后，客户基础、产品创新与场景生态均未形成竞争力。
区域扩张更陷入全面亏损，2024年西安以外营收1.72亿元同比暴跌33.57%，呈现“守不稳本土、走不出区域”的战略困境，异地网点与业务协同完全未形成规模效应。
图源：西安银行财报
破局之路面临短期处置局限与长期转型瓶颈的双重挑战。7.3亿元胜诉回款虽属利好，但相对于80亿级逾期规模与百亿级风险资产，对整体经营压力杯水车薪，且债权执行与变现存在高度不确定性，不良资产批量处置、核心资本补充紧迫性陡增但渠道收窄、难度加大。
长期看，业务结构优化、零售转型突破、异地扩张落地均存核心阻碍：对公降依赖与稳增长矛盾突出，零售获客与风控成本高企，异地品牌、渠道、人才短板难以短期弥补。叠加城商行整体净息差收窄、不良率攀升、监管趋严，行业生存空间持续压缩，西安银行转型外部约束显著增强。
西安银行的一审胜诉是风险化解的阶段性进展，绝非经营困境的转折点，其资产、资本、盈利的内部压力与区域竞争、扩张遇阻的外部挤压下，“内外交困”格局短期难以根本缓解。
未来，西安银行虽可通过加速不良清收与核销，严控新增风险，夯实资产质量基础，收缩低效异地布局，深耕本土主阵地，巩固政务、小微与民生金融基本盘等路径进行破局。但是，破局需时间、资源与执行力支撑，且面临地方经济周期、行业竞争加剧与监管趋严的多重不确定性，西安银行的化险与转型之路，注定漫长且充满挑战。
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