4月26日，华塑股份发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2023年全年营业收入为55.63亿元，同比下降17.42%；归母净利润为3017.19万元，同比下降92.86%；扣非归母净利润为1630.78万元，同比下降95.81%；基本每股收益0.0086元/股。
公司自2021年11月上市以来，已经现金分红2次，累计已实施现金分红为4.07亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利0.03元（含税）。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对华塑股份2023年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为55.63亿元，同比下降17.42%；净利润为3017.19万元，同比下降92.86%；经营活动净现金流为5.84亿元，同比下降41.67%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
?营业收入增速持续下降。近三期年报，营业收入同比变动分别为32.65%，-0.04%，-17.42%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 营业收入（元） |
67.39亿 |
67.36亿 |
55.63亿 |
| 营业收入增速 |
32.65% |
-0.04% |
-17.42% |
?营业收入增速低于行业均值。报告期内，营业收入同比下降17.42%，低于行业均值-16.58%。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 营业收入（元） |
67.39亿 |
67.36亿 |
55.63亿 |
| 营业收入增速 |
32.65% |
-0.04% |
-17.42% |
| 营业收入增速行业均值 |
20.5% |
-5.82% |
-16.58% |
?归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为28.03%，-46.26%，-92.86%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 归母净利润（元） |
7.85亿 |
4.22亿 |
3017.19万 |
| 归母净利润增速 |
28.03% |
-46.26% |
-92.86% |
?归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，归母净利润同比下降92.86%，低于行业均值-31.22%，偏离行业度超过50%。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 归母净利润（元） |
7.85亿 |
4.22亿 |
3017.19万 |
| 归母净利润增速 |
28.03% |
-46.26% |
-92.86% |
| 归母净利润增速行业均值 |
165.57% |
-25.5% |
-31.22% |
?扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为34.86%，-52.1%，-95.81%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 扣非归母利润（元） |
8.12亿 |
3.89亿 |
1630.78万 |
| 扣非归母利润增速 |
34.86% |
-52.1% |
-95.81% |
?扣非归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，扣非归母净利润同比下降95.81%，低于行业均值-27.68%，偏离行业度超过50%。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 扣非归母利润（元） |
8.12亿 |
3.89亿 |
1630.78万 |
| 扣非归母利润增速 |
34.86% |
-52.1% |
-95.81% |
| 扣非归母利润增速行业均值 |
190.58% |
-22.31% |
-27.68% |
?第四季度净利润异动。报告期内，净利润为0.3亿元，且前三季度为-0.5亿元，第四季度转负为正。
| 项目 |
20230331 |
20230630 |
20230930 |
20231231 |
| 净利润（元） |
349.49万 |
-4876.4万 |
-4690.43万 |
3017.19万 |
结合经营性资产质量看，需要重点关注：
?营业收入增速持续下降，应收账款增速持续增长。近三期年报，营业收入同比变动分别为32.65%、-0.04%、-17.42%持续下降，应收账款较期初变动分别为-22.15%、13.67%、80.56%持续增长。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 营业收入增速 |
32.65% |
-0.04% |
-17.42% |
| 应收账款较期初增速 |
-22.15% |
13.67% |
80.56% |
?应收账款增速高于行业均值，营业收入增速低于行业均值。报告期内，应收账款较期初变动80.56%高于行业均值-36.66%，营业收入同比变动-17.42%低于行业均值-16.58%。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 营业收入增速 |
32.65% |
-0.04% |
-17.42% |
| 营业收入增速行业均值 |
20.5% |
-5.82% |
-16.58% |
| 应收账款较期初增速 |
-22.15% |
13.67% |
80.56% |
| 应收账款较期初增速行业均值 |
611.95% |
-227.97% |
36.66% |
?应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为0.34%、0.38%、0.84%，持续增长。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 应收账款（元） |
2270.2万 |
2580.53万 |
4659.48万 |
| 营业收入（元） |
67.39亿 |
67.36亿 |
55.63亿 |
| 应收账款/营业收入 |
0.34% |
0.38% |
0.84% |
结合现金流质量看，需要重点关注：
?经营活动净现金流持续下降。近三期年报，经营活动净现金流分别为12.3亿元、10亿元、5.8亿元，持续下降。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 经营活动净现金流（元） |
12.33亿 |
10亿 |
5.84亿 |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为11.54%，同比下降32.05%；净利率为0.54%，同比下降91.35%；净资产收益率（加权）为0.46%，同比下降92.89%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
?销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为25.83%、16.99%、11.54%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 销售毛利率 |
25.83% |
16.99% |
11.54% |
| 销售毛利率增速 |
-10.98% |
-34.22% |
-32.05% |
?销售毛利率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为11.54%，低于行业均值18.65%。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 销售毛利率 |
25.83% |
16.99% |
11.54% |
| 销售毛利率行业均值 |
26.37% |
23.54% |
18.65% |
?销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为11.65%，6.27%，0.54%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 销售净利率 |
11.65% |
6.27% |
0.54% |
| 销售净利率增速 |
-3.48% |
-46.23% |
-91.35% |
?销售净利率大幅低于行业均值。报告期内，销售净利率为0.54%，低于行业均值7.03%，行业偏离度超过50%。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 销售净利率 |
11.65% |
6.27% |
0.54% |
| 销售净利率行业均值 |
10.84% |
12.75% |
7.03% |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
?净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为16.95%，6.47%，0.46%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 净资产收益率 |
16.95% |
6.47% |
0.46% |
| 净资产收益率增速 |
5.08% |
-61.83% |
-92.89% |
?净资产收益率大幅低于行业均值。报告期内，加权平均净资产收益率为0.46%，低于行业均值6.87%，行业偏离度超过50%。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 净资产收益率 |
16.95% |
6.47% |
0.46% |
| 净资产收益率行业均值 |
34.51% |
16.95% |
6.87% |
?投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为0.43%，三个报告期内平均值低于7%。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 投入资本回报率 |
11.6% |
6.01% |
0.43% |
从非常规性损益看，需要重点关注：
?非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为84.7%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 非常规性收益（元） |
637.75万 |
2346.32万 |
2556万 |
| 净利润（元） |
7.85亿 |
4.22亿 |
3017.19万 |
| 非常规性收益/净利润 |
1.51% |
5.56% |
84.7% |
从是否存在减值风险看，需要重点关注：
?资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内，资产减值损失/净资产比值-0.39%高于行业均值-6.37%。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 资产减值损失（元） |
- |
-6667.99万 |
-2468.7万 |
| 净资产（元） |
63.16亿 |
64.79亿 |
63.67亿 |
| 资产减值损失/净资产 |
- |
-1.03% |
-0.39% |
| 资产减值损失/净资产行业均值 |
-0.65% |
-0.89% |
-6.37% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为31.64%，同比增长17.72%；流动比率为0.52，速动比率为0.44；总债务为8.78亿元，其中短期债务为6.19亿元，短期债务占总债务比为70.54%。
从财务状况整体看，需要重点关注：
?流动比率较低。报告期内，流动比率为0.52低于行业均值2.26，流动性有待加强。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 流动比率（倍） |
0.7 |
0.59 |
0.52 |
| 流动比率行业均值（倍） |
2.41 |
2.41 |
2.26 |
?流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为0.7，0.59，0.52，短期偿债能力趋弱。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 流动比率（倍） |
0.7 |
0.59 |
0.52 |
从短期资金压力看，需要重点关注：
?经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.5、0.49、0.24，持续下降。
| 项目 |
20210630 |
20220630 |
20230630 |
| 经营活动净现金流（元） |
5.5亿 |
4.68亿 |
-1.22亿 |
| 流动负债（元） |
26.58亿 |
15.51亿 |
18.96亿 |
| 经营活动净现金流/流动负债 |
0.21 |
0.3 |
-0.06 |
从资金管控角度看，需要重点关注：
?利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为8.6亿元，短期债务为6.2亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.329%，低于1.5%。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 货币资金（元） |
12.41亿 |
7.7亿 |
8.56亿 |
| 短期债务（元） |
7.87亿 |
4.68亿 |
6.19亿 |
| 利息收入/平均货币资金 |
0.37% |
0.45% |
0.33% |
?预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.1亿元，较期初变动率为260.32%。
| 项目 |
20221231 |
| 期初预付账款（元） |
391.85万 |
| 本期预付账款（元） |
1411.92万 |
?预付账款/流动资产比值持续增长。近三期年报，预付账款/流动资产比值分别为0.16%、0.33%、1.13%，持续增长。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 预付账款（元） |
277.68万 |
391.85万 |
1411.92万 |
| 流动资产（元） |
17.38亿 |
11.97亿 |
12.55亿 |
| 预付账款/流动资产 |
0.16% |
0.33% |
1.13% |
?预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长260.32%，营业成本同比增长12%，预付账款增速高于营业成本增速。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 预付账款较期初增速 |
-18.24% |
41.12% |
260.32% |
| 营业成本增速 |
38.6% |
11.87% |
-12% |
?预付账款高于采购总额。报告期内，预付账款为0.1亿元，采购总额为37.7万元，预付账款高于采购总额。
| 项目 |
20210630 |
20220630 |
20230630 |
| 预付账款（元） |
1353.04万 |
512.8万 |
2641.97万 |
| 采购总额（元） |
- |
- |
37.69万 |
?其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为211.1万元，较期初变动率为214.87%。
| 项目 |
20221231 |
| 期初其他应收款（元） |
67.04万 |
| 本期其他应收款（元） |
211.1万 |
?其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期年报，其他应收款/流动资产比值分别为0.04%、0.06%、0.17%，持续上涨。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 其他应收款（元） |
74.62万 |
67.04万 |
211.1万 |
| 流动资产（元） |
17.38亿 |
11.97亿 |
12.55亿 |
| 其他应收款/流动资产 |
0.04% |
0.06% |
0.17% |
?应付票据变动较大。报告期内，应付票据为5.8亿元，较期初变动率为34.32%。
| 项目 |
20221231 |
| 期初应付票据（元） |
4.34亿 |
| 本期应付票据（元） |
5.84亿 |
?其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为1.3亿元，较期初变动率为101.42%。
| 项目 |
20221231 |
| 期初其他应付款（元） |
6541.43万 |
| 本期其他应付款（元） |
1.32亿 |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为153.68，同比下降44.67%；存货周转率为20.3，同比增长15.21%；总资产周转率为0.61，同比下降18.27%。
从经营性资产看，需要重点关注：
?应收账款周转率大幅下降。报告期内，应收账款周转率为153.68，同比大幅下降至44.67%。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 应收账款周转率（次） |
259.89 |
277.75 |
153.68 |
| 应收账款周转率增速 |
44.02% |
6.87% |
-44.67% |
?应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为0.25%、0.29%、0.5%，持续增长。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 应收账款（元） |
2270.2万 |
2580.53万 |
4659.48万 |
| 资产总额（元） |
91.26亿 |
89.57亿 |
93.14亿 |
| 应收账款/资产总额 |
0.25% |
0.29% |
0.5% |
从长期性资产看，需要重点关注：
?总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.77，0.75，0.61，总资产周转能力趋弱。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 总资产周转率（次） |
0.77 |
0.75 |
0.61 |
| 总资产周转率增速 |
30.59% |
-3.02% |
-18.27% |
?固定资产占比较高。报告期内，固定资产/资产总额比值为66.67%,同时营业收入/固定资产原值比值0.9，低于行业均值1.94。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 营业收入/固定资产原值 |
1.03 |
1.02 |
0.9 |
| 营业收入/固定资产原值行业均值 |
2.37 |
2.47 |
1.94 |
| 固定资产/资产总额 |
72.03% |
73.64% |
66.67% |
?单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为1.03、1.02、0.9，持续下降。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 营业收入（元） |
67.39亿 |
67.36亿 |
55.63亿 |
| 固定资产（元） |
65.73亿 |
65.96亿 |
62.1亿 |
| 营业收入/固定资产原值 |
1.03 |
1.02 |
0.9 |
?在建工程变动较大。报告期内，在建工程为9.7亿元，较期初增长1664.81%。
| 项目 |
20221231 |
| 期初在建工程（元） |
5506.45万 |
| 本期在建工程（元） |
9.72亿 |