来源 :湖南新五丰2025-08-05
生猪养殖行业长期低迷后迎来结构性调整。
作为湖南省养殖国企的代表，新五丰（600975）在这轮行业调整中实现业绩扭亏为盈，近日发布的上半年业绩预告显示，预计归属于母公司所有者的净利润达3600万元到5400万元，与上年同期亏损2.47亿元相比实现逆转。
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1、从“深亏”到“盈利”，轻资产扩张与产业链延伸”
新五丰2025年上半年的业绩预盈公告显示，公司成功实现从“深亏”到“盈利”的跨越式转变。这一转变主要得益于出栏量的大幅增长、养殖成本的持续下降以及战略模式的优化调整三大关键因素。根据公司披露的数据，1-6月，新五丰共销售生猪243.33万头，同比增加23.44%，为营收增长奠定了坚实基础。
市场行情改善为其盈利创造了外部条件。一季度，公司销售毛利率达到8.64%，同比大幅提升17.24个百分点。尽管行业普遍预期2025年全年猪价将低于2024年水平，但上半年的价格反弹仍为企业提供了宝贵的盈利窗口。
新五丰近年来的战略调整在上半年开始显现成效，其核心在于从传统重资产自养模式向“轻重结合”的灵活模式转变。
7月31日，衡阳县农户老李送走一车出栏肥猪，算着本月的代养收入。“今年和新五丰合作规模扩大到了2000头，猪苗、饲料、防疫都是公司统一提供，我们饲养就行。”站在新建的现代化猪舍前，老李对当前的发展很满意。
代养模式的快速扩张成为新五丰规模增长的主要引擎。公司推行区域合伙人制，通过利益共享机制调动合作积极性。在省内多个县市，像老李这样的合作农户的养殖规模已达42.5万头存栏量，且仍在稳步增长。
更重要的是，种猪资源体系布局为新五丰提供核心竞争力。公司从2022年收购天心种业开始涉足育种领域，改变了仔猪完全依赖外购的局面。今年又与法国科普利信集团成立合资公司，开展联合育种项目合作。
产业链布局方面，积极拓展深加工，推出“U鲜”系列肉粽、月饼、腊味、休闲食品、特色藏香猪肉以及法式香肠、法式火腿等创新产品。
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行业分化背景下，差异化生存
新希望、大北农、唐人神等多家农牧企业，近日纷纷公布了上半年业绩预告。与2024年同期相比，多数企业实现了盈利的转变，其中新希望更是五年来首次在上半年实现盈利。然而，唐人神依然陷入亏损困境。
将新五丰的业绩放在生猪养殖行业整体背景下观察，2025年上半年行业呈现“整体回暖、企业分化”的特征。
牧原股份作为行业绝对龙头，上半年继续领跑规模扩张，预计生猪出栏量超过3200万头，远超新五丰的243.33万头。牧原的核心优势在于其全自养模式下的极致成本控制能力。
温氏股份则代表了“公司+农户”模式的成熟形态。温氏上半年预计净利润达18-22亿元，远超新五丰的盈利规模。温氏的优势在于全国化布局更为均衡，代养规模超过2000万头。
新希望的业绩表现则体现了饲料与养殖的协同效应。公司上半年预计净利润8-10亿元，其中饲料业务贡献稳定现金流，养殖业务则受益于成本下降。
在这一行业格局下，新五丰在华中地区建立了相对稳固的市场地位，但规模优势还不够明显。生猪产能以湖南为核心，在广东地区有少量分布。
与全国性巨头相比，新五丰展现出追赶态势，也形成了独特的差异化竞争优势。精细化管理和区域突破是其在行业竞争下的必然路径。