来源 :金融欺诈与纠纷2026-05-10
2026年4月30日，北京证监局在节前最后一个工作日，开出了A股保荐代表人2026年首单“禁业”罚单。北京证监局对中信建投采取监管谈话措施，要求公司主要负责人就相关违规问题作出说明并落实整改。中信建投证券保代王某被认定为“不适当人选”，未来1年内将被剥夺从事保荐相关业务的权利。
另外两名保荐代表人罗某和包某，则被采取出具警示函的行政监管措施。
监管部门的公告称：中信建投公司在证券发行保荐个别项目中，对发行人主要产品价格变动情况、部分主要客户及供应商、个别重要子公司等事项的尽职调查不充分，未能审慎核查发行人申请文件及证券发行募集文件中由证券服务机构及签字人员出具的专业意见内容。
依据《证券发行上市保荐业务管理办法》相关规定，北京证监局决定对中信建投采取监管谈话措施，要求公司主要负责人就相关问题作出说明，并切实推进整改落实。
除公司层面的监管措施外，北京证监局还对涉事项目的3名保荐代表人分别采取针对性监管措施，明确其在项目执业过程中的直接责任。其中，保荐代表人王某被认定为不适当人选，自行政监管措施决定作出之日起一年内，不得担任证券公司证券发行上市保荐业务相关职务，也不得实际履行相关职责。
而再将中信建投投行业务推向履职争议焦点的，正是上市公司红相股份。
红相股份主营业务覆盖电力、军工等领域。2017年至2022年期间，公司通过虚构销售业务、虚构原材料采购、虚增固定资产等方式，长期实施财务造假，累计虚增营业收入超过10亿元，累计虚增、虚减利润合计达3.92亿元。
凭借这些经过精心包装的财务数据，红相股份在资本市场一路“闯关”，先后完成两轮再融资：2019年非公开发行股票募资5.5亿元，2020年公开发行可转换公司债券募资5.8亿元。
经监管部门调查认定，上述合计超过11亿元的募集资金，实质上已构成一场披着合法融资外衣的欺诈发行。
此外，中信建投还曾卷入紫晶存储欺诈发行案。作为科创板首例IPO欺诈发行案件，紫晶存储因IPO过程中存在严重财务造假问题，多名核心高管被追究刑事责任。中信建投作为保荐机构，随后与中国证监会签署承诺认可协议，承诺纠正涉嫌违法行为、赔偿投资者损失，并消除相关不良影响。
多个案例折射出的，并不仅仅是个别企业财务造假的问题，更暴露出部分中介机构在资本市场“看门人”职责上的失守。对于投行业务而言，保荐资格不仅意味着市场资源与业务机会，更意味着对投资者利益和市场公信力的责任。随着监管层持续强化“申报即担责”“一案双查”等监管导向，未来保荐机构“重承揽、轻风控”的展业模式，或将面临更加严厉的问责与重塑。