来源 :智通财经2024-03-24
民生证券3月23日发布研报称,给予中国神华(601088.SH)推荐评级。评级理由主要包括:1)2023Q4业绩同比增长,扣非净利环比提升;2)2023年专项储备计提、营业外支出和所得税费用同比增加影响盈利,盈利结构中发电业务占比提升;3)每股现金分红2.26元(含税),分红比例75.2%,A股股息率6.0%,H股股息率8.3%;4)煤炭产销稳健增长,有望受益煤价中枢上移;5)煤炭潜在产能增量6070万吨,资源接续中长期无虞;6)发售电量增长叠加成本下移,电力业务盈利同比抬升;7)运输板块规模持续扩张,整体盈利能力有所下降;8)烯烃价格下行,效益静待回暖。