鹰眼预警：恒立液压净资产收益率持续下降

http://www.chaguwang.cn 2023-04-24 恒立液压内幕信息

来源 :智能小浪2023-04-24

　　4月24日，恒立液压发布2022年年度报告。

　　报告显示，公司2022年全年营业收入为81.97亿元，同比下降11.95%；归母净利润为23.43亿元，同比下降13.03%；扣非归母净利润为22.31亿元，同比下降12.77%；基本每股收益1.79元/股。

　　公司自2011年10月上市以来，已经现金分红11次，累计已实施现金分红为30.66亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利6.2元（含税）。

　　上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对恒立液压2022年年报进行智能量化分析。

　　一、业绩质量层面

　　报告期内，公司营收为81.97亿元，同比下降11.95%；净利润为23.49亿元，同比下降12.98%；经营活动净现金流为20.64亿元，同比下降26.18%。

　　从业绩整体层面看，需要重点关注：

　　营业收入增速持续下降。近三期年报，营业收入同比变动分别为45.09%，18.51%，-11.95%，变动趋势持续下降。

　　归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为73.88%，19.51%，-13.03%，变动趋势持续下降。

　　从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

　　销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动-11.95%，销售费用同比变动10.4%，销售费用与营业收入变动差异较大。

　　二、盈利能力层面

　　报告期内，公司毛利率为40.55%，同比下降7.86%；净利率为28.66%，同比下降1.16%；净资产收益率（加权）为22.6%，同比下降31.16%。

　　结合公司资产端看收益，需要重点关注：

　　净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为34.73%，32.83%，22.6%，变动趋势持续下降。

　　三、资金压力与安全层面

　　报告期内，公司资产负债率为21.75%，同比下降13.29%；流动比率为3.92，速动比率为3.36；总债务为8.88亿元，其中短期债务为8.88亿元，短期债务占总债务比为100%。

　　从短期资金压力看，需要重点关注：

　　现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为2.86、2.75、2.36，持续下降。

项目	20201231	20211231	20221231
现金比率	2.86	2.75	2.36

　　从资金管控角度看，需要重点关注：

　　利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为68.9亿元，短期债务为0元，公司利息收入/货币资金平均比值为1.401%，低于1.5%。

　　四、运营效率层面

　　报告期内，公司应收帐款周转率为7.37，同比下降17.82%；存货周转率为2.89，同比下降21.72%；总资产周转率为0.57，同比下降29.17%。

　　从长期性资产看，需要重点关注：

　　在建工程变动较大。报告期内，在建工程为3.9亿元，较期初增长186.47%。

　　无形资产变动较大。报告期内，无形资产为4.4亿元，较期初增长63.67%。

　　从三费维度看，需要重点关注：

　　管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为2.8亿元，同比增长21.35%。

　　管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长21.35%，营业收入同比增长-11.95%，管理费用增速高于营业收入增速。