来源 :朝阳永续2025-10-13
1.最近拟披露财报发布日
恒立液压（601100.SH）将于2025年10月28日公布2025年三季报。
2. 恒立液压第三季度业绩预期怎么样？
截至2025年10月13日，根据朝阳永续季度业绩前瞻数据：
预测公司三季度净利润6.50亿元，同比变动30.0%。
关注后续财报数据披露后能否超预期，朝阳永续A股季度业绩前瞻数据将为投资者提供业绩鉴定。
3. 恒立液压最新卖方观点
浙商证券认为：恒立液压在人形机器人行业取得显著进展，线性驱动器已成功量产。2025年上半年，公司开发超50款新品并顺利投放市场，新增近300家客户。公司计划推动精密丝杠、直线导轨、电动缸等产品在更多应用场景落地，以保持在电传动、液压传动领域的领先地位。随着特斯拉、Figure等行业巨头加速发展，人形机器人行业将迎来密集催化期。
恒立液压凭借技术优势和制造壁垒，有望在人形机器人线性总成领域构建新成长极。此外，公司主业挖机板块和非挖板块均实现持续突破，墨西哥工厂正式投运，有望持续受益于行业周期向上。预计2025-2027年公司收入和归母净利润将保持稳健增长。
分业务来说：
1)线性驱动器量产：公司线性驱动器已成功量产并投放市场。
2)新产品开发：2025年上半年公司累计开发超50款新品，均已顺利量产。
3)客户拓展：新增建档客户近300家。
4)重点产品推广：公司将推动精密丝杠、直线导轨、电动缸等重点产品在更多应用场景落地。
5)行业巨头合作：特斯拉、Figure等行业巨头加速人形机器人发展，公司有望受益。
6)挖机板块增长：挖机内销和出口同比增长，公司挖机油缸销量同比增长超15%。
7)非挖板块突破：非挖泵阀销量同比增长超30%，国内份额扩大并向国外知名主机厂批量供货。
UBS认为：恒立液压因挖掘机业务增长强劲而上调盈利预期，预计2025-27年每股收益增长8-11%。公司股价自6月以来上涨30%，主要由于市场对其核心业务加速增长和螺杆业务进展的预期。尽管如此，我们认为公司在液压缸和泵阀市场的份额增长以及在滚珠丝杠和滚柱丝杠业务上的潜在突破尚未完全反映在股价中。我们维持买入评级，认为当前估值（2026年预期市盈率34.4倍，略高于历史平均水平）在2025-27年预期每股收益复合年增长率21%（2022-24年为3%）的情况下仍具有吸引力。