来源 :长江商报2025-12-23
四川成渝大手笔收购加码高速主业。
近日，四川成渝（601107.SH）公告，公司全资子公司四川蜀南投资管理有限公司拟以现金收购蜀道（四川）创新投资发展有限公司所持有的湖北荆宜高速公路有限公司（简称“荆宜公司”）85%股权，转让价款为24.09亿元。
四川成渝表示，通过本次交易，有利于增加公司控股的高速公路项目，进一步提高公司资产规模、发挥规模效应。与此同时，荆宜公司的注入能够提高公司路网规模。
与此同时，公司核心资产成雅高速扩容项目也在密集推进，年内已签署超200亿元相关工程合同。
作为四川省内唯一公路基建类A+H股上市公司，四川成渝正通过“省外并购拓疆+省内扩容提质”的双线战略，持续巩固行业地位。业绩方面，2023年至2025年前三季度，四川成渝归母净利润实现持续增长。
拟收购荆宜公司85%股权
公告显示，四川成渝全资子公司蜀南投资拟以24.09亿元现金收购荆宜公司85%股权。
此次收购的荆宜公司，主营业务为荆宜高速公路的投资、建设与运营管理，其持有的特许经营权有效期至2038年3月，剩余12年以上收费周期为项目提供长期收益保障。
根据股权转让协议，交易完成后，荆宜公司将成为上市公司间接控股的附属公司，财务业绩纳入合并报表。对于此次跨省布局，四川成渝表示，交易不仅能直接增加控股高速项目数量，扩大资产规模与路网覆盖半径，更能通过规模效应提升运营效率，优化资产结构并巩固核心竞争力。
在此之前，四川成渝的业务重心集中于四川省内，旗下拥有成渝高速、成雅高速、成乐高速等多条核心路产。截至2025年6月末，公司辖下高速公路通车总里程约900公里，其中收费里程达858公里，区域市场地位稳固。此次收购荆宜高速，成为公司打破地域局限、实现省外优质资产战略补充的关键一步，将进一步完善其在沪蓉高速沿线的布局，增强对跨区域交通流量的掌控力。
双线扩张盈利稳健
在省外并购的同时，四川成渝对省内核心资产的升级扩容也在紧锣密鼓推进，成雅高速扩容项目作为重中之重，已进入密集落地阶段。
2025年8月，公司牵头联合体中标G5京昆高速公路成都至雅安段扩容项目，投资估算达285.48亿元；10月，旗下成雅公司与中国华西签订不超过20.75亿元的专项工程合同；11月，成雅公司再与交建集团、路桥集团、高路信息三家关联方签署总金额178.94亿元的总承包合同，为项目建设筑牢保障。
作为四川成渝的核心盈利支柱，成雅高速全长144.2公里，通行费收入居集团各高速之首，但现有收费权益将于2029年底到期。此次扩容项目全长159.115公里，由原路扩容和新建芦山支线组成，建成后将重新核定收费期限与单价，有效破解核心资产收费到期的盈利压力，保障公司现金流、利润及资产规模稳定增长。
稳健的盈利能力为公司双线扩张提供了坚实支撑。财务数据显示，2023年至2025年前三季度，四川成渝归母净利润实现持续增长，2023年同比增长90.15%至11.87亿元，2024年同比增长22.91%至14.59亿元，2025年前三季度再同比增长15.78%至13亿元。
四川成渝表示，公司将持续聚焦高速公路投资、建设、运营核心主业，同时拓展沿线路衍经济与绿色能源投资业务，通过“省内做强、省外突破”的双轮驱动，进一步增强可持续发展能力，为长期高质量发展奠定坚实基础。